上一期中，原油期货期货的上市时间终于设定了！

根据中国证券监管委员会的宣布，上一个时期的原油期货将于3月26日（星期一）正式上市。

Chen |中国炼油厂高级工程师

问题：您好，您如何看待沙特阿拉伯对石油价格的短期和长期影响的反腐败事件？ AMEI IPO的期望是什么？谢谢

答：沙特阿拉伯已经透支了。沙特在推出此操作之前做了什么准备工作？反过来，美国，俄罗斯和中国向以上三个国家下达了许多优惠条件和采购命令，称获得三个国家的支持是可以接受的。在此行动之前，实际上，沙特阿拉伯在王储王子的王储上发出了很多声音。这些声音必须完成。可以说，这项行动必须由王储接手后进行，但他没有期望这么快。在遇到内部问题之后，沙特阿拉伯爆炸能力的可能性正在增加。个人倾向在石油价格短期内波动，但从长远来看，至少在沙特IPO之前，沙特阿拉伯看不到减少生产的意图。本质

其次，对于沙特IPO，它已经在董事会上，并且只是时候考虑时间问题了。何时列表可以最大化利润。如果您想考虑沙特IPO，建议“地球”全面考虑国内原油期货的进度，并且两者在某种程度上具有对冲的含义。

Zhang |石油勘探与开发研究所的高级工程师

问题：问张总统，我们国家的大型油田是什么？产出有多大？石油和中国石的产出比例如何？

答案：我国原油的不均匀分布主要分布在松树狮子盆地，波海湾盆地，朱盖斯盆地，奥尔多斯盆地道琼指数鑫东财配资，塔里姆盆地和四川盆地，主要集中在北部。最大的油田是变形油油田。年生产和石油等同于超过5000万吨。第二大油田是油田。大约是4000万吨石油和天然气。第三大油田是波海油田。第四大油田是3000万吨，是油田，石油和天然气产量超过2700万吨。第五大油田是塔里姆油田。石油和天然气的年产量约为2500万吨。第六大的是新疆油田。关于。

目前，中国三家主要石油公司的平均每日产出如下。中国石油为270万桶，110万桶CNOOC和100万桶的中国桶。石油的产量超过了和，约占56％。

Jian |石油部门拥有的石油企业的首席经济学家，高级商人

1。问题：总统很好。有人认为，在页岩石油革命下，已经设定了原油的长期弱语气，而欧佩克对原油价格的影响下降。你怎么认为？您能否简单地分析长期基本原理和短期矛盾和原油的逻辑，谢谢。

答：页岩油革命不是一天半。页岩石油革命确实抑制了石油价格。页岩油是面部形状的资源，并集成了油层和油层。此外，北美地区和太平洋板块不兼容，而不是挤压。 ;从而使美国页岩油资源的潜力巨大。从越来越多的常规石油生产到美国页岩油的转移导致了一种基本模式的变化，美国认为美国正在坐在石油仓库上，因为家用石油资源的不安全感。因此，在其他地区驱动的高油价投资之后的惯量的增加下，世界上石油价格低下的新常态。

但是，问题在于，页岩油的产出必须继续战斗和断裂，保持足够的钻孔活动强度，以维持块中的总产量和产量。因此股票配资推荐鑫东财平台，页岩油的投资是连续的，而不是常规油田的整体发展。传统油田的早期投资非常大。油田投入生产后，遵循钟形曲线，首先快速达到峰值输出，然后减少5-10％（大约）。页岩油单井的故障非常快，3个月后大约50％（约50％），并将用低率的长尾巴拖动。目前，美国页岩油的产量为500万桶/天+的水平，并且还有300万桶/天（大约）轻碳氢化合物。至于全球5-8％的水平，超过90％的原油生产不是页岩油。因此，在提供大于寻求的过程中，页岩油具有边际价格影响。

但是，从长期的角度来看，如果传统油田的产出缺乏投资和维护，该怎么办？低油价是上游的折磨。上游公司也有区别。由埃克森美孚代表的美国石油公司大力调整了上游资产结构，放弃了高成本的油田开发项目，并使用欧洲公司作为另一个代表，或者包围了传统的深水油气。这样，石油公司的未来优势和劣势显然将有所区别。因此，石油价格的长期基本面来自低。 （就交易而言，它长期长了一年）。中期的基本面应注意季节性。在年度资产负债表下，我们查看紧密的余额，当前的过量比率不多。

但是，炼油厂维护，地缘政治供应，极端天气灾难等。这些干扰足以扩大供求的不平衡程度。例如，第三季度面临的当前状态可能是炼油厂的运营速度相对较高。在需求方面，对经济没有很大的关注。供应面临飓风季节。当然，中东的情况是否导致欧佩克放弃生产的减少，但我个人认为，在石油出口国当时，减少产量是最佳选择。因此，供应是有风险的，需求在年周期中并不是低山谷。

然后我的中期判断是油价很容易加强。短期矛盾与市场资金游戏有关。基本上，CFTC的基金持有数据已宣布，市场已经消失。该基金很聪明，必须颠倒事物。在短时间内到一个星期，它就是看到所谓的基本基本信息，例如美国库存报告以及面部游戏。此外，如果详细介绍了基本面，则必须对全球模式有一个全球视图。不要只是凝视石油的价格，而不是看差异。有关差异的文章是为参考编写的。

2.问题：总裁，请问CIF和FOB价格点之间是否有风险溢价？例如，哈维飓风的罢工或墨西哥地震会导致CIF提议急剧上升吗？如果有积极的关系，是否有任何标准需要依靠？

答：CIF和FOB价格是两个基本的交易价格条款。一个是FOB的离岸价格，即卖方承诺将在装载端口交付。 CIF的价格为岸价。卖方完成了装载，运输将转移到港口。因此，卖方的价格包括以买方的价格以货运和货运保险。但是，请注意，如果货物过度加载了港口的港口，则风险是不利的。货物的损失和损失还不错。这不是卖方和买方的风险。因此，基本上，首先使用原油作为FOB条款。 CIF更多的是卖方作为代理商所采用的条款。否则卖方有一种担心加载的方法。因此，风险非常明显。例如，哈维飓风或墨西哥地震与价格条款无关。但是，两起事件会影响墨西哥湾的供求平衡，墨西哥地震不会影响基本方面。哈维飓风造成了梅万炼油厂的停工，但是石油的供应没有影响，美国原油供应很大，这导致了WTI原油的趋势较弱。它与布伦特和迪拜开放了价格差异，导致了原油的东部套利。这样，它对货运产生了增强影响。但是，油轮太多，影响有限。此外，WTI和Brent的价格结构不同。 WTI期货在长期水中的库存增加了。在释放容量的同时，我们增加了容量。因此，总的来说，油轮几乎没有影响。因此，CIF引用不会显着上升。油轮的货运是新油轮的下滑。我不知道这种情况，但是美元利率很低，这也是将钱变成钢铁的好方法。因此，新船有很多水。货运的关键是能力供应。不需要。但是，将使用全球套利运动和现场期货之间分裂差异的影响。

夏 | Co.，Ltd.的副总经理

问题：夏，您好，您是地面的第一个梯队企业，也是原油进口权的私人企业。您能谈谈如何避免上游原材料的波动吗？您如何将此工具与国内原油期货结合使用？

答：在未列出国内原油期货之前，地面炼油企业只能在对冲时期使用外磁盘上的原油期货。特别是自2015年发行原油进口权以来，地标突然可以大量进口原油，而大多数国际原油市场的价格都以期货的形式增加。大量风险曝光。但是，由于期货才华的短缺和相对落后的经营理念以及外部设置时期保存的复杂性，外部磁盘原油的外部原油套件的程度和水平不均匀。与国家拥有的企业的严格风险控制系统相比，土地炼油企业更反映了老板的个人业务风格，或者大量猜测更加激进，并且造成了巨大的损失。期货仅涉及点价格或每月转移等运营，并且仍然有很多开放风险；只有个人炼油企业组成了一个专业的期货团队，并积极参与外部原油的选择。产品的使用相对成熟。期货和运营用于通过分析裂隙价格差异来指导生产和运营以获得良好的回报。

最近，毫无疑问，国内原油期货的清单为当地炼油公司提供了重要的工具。据我所知，许多本地炼油公司已经开始为此建立一个期货团队。在列出国内原油期货之后，美地制造企业可以首先保留该国中国货币的持续时间，这相当于外部磁盘的不确定性和汇率风险。人们认为，随着国内原油期货的成熟和发展，土地炼油公司还可以使用国内原油期货作为进口原油的定价方法。对于具有进口配额的地面炼油厂，您还可以使用适当的价格购买原材料或以原材料出售处理。 ，PE和PTA对工业链的套利以及工业链之间的锁定价格差异。如果还列出了国内精制的石油期货，则主要基于燃料类型的基于土地的精炼企业，可以进行整个工业连锁店的对冲。

Liu Jian | 投资能源研究者

问题：您好，刘先生，如果您想参加WTI原油期货交易，那么多少资金更合适，以及有多少要合理的距离来设定停止损失？谢谢

答案：CME和国际主流交易目前通常使用跨度系统的整体利润来收集帐户。对于单个品种，根据品种波动率，成熟日期等征收不同数量的固定利润，并设置了两个交易者，投机和集合。不同的标准还区分初始存款和维护矿床。

目前，WTI 1612投机开放和定位保证金分别为3190美元和2900美元。海外经纪人通常会收到4,500〜5,000美元的押金，因此参与WTI至少需要5,000美元的资金。平均幅度为7％，超过10％的比率达到18.2％。以目前的油价，建议保持至少8,000美元的押金。对于想参加外部交易的国内交易者，就我的个人经验而言，如果它补充了国内化学产品或产品，建议将约20％的资金作为交易基金；考虑到石油价格的波动性很高，大多数交易是交易，因此成员很难达到24小时的说明，并且不建议将其占位置比率的50％以上。更适合单个位置打开低于20％的单个位置。

如果使用比月球波动更多的趋势的趋势，那么在过去的一年中，原油中有6轮趋势报价。 8.2％的中位数为6.1％，最大回试为14.5％，因此停止损失点更适合于6％至8％之间的设置。

最后，外磁盘使用跨度系统。套利收集的保证金非常低。每月保证金可能约为1,000美元。波动很暴力。风险不低于单侧。因此，不可能治疗国内思维方式。

朱本|能源投资公司商品期货投资总监/DER衍生投资部总经理总经理

问题：朱先生很好。最近，原油太疯狂了。您认为这是一个基本的出生吗？我记得在14到15年之间，有飙升的市场，但立即发生了一次。这次你怎么看？

答案：1。最近，石油价格的价格上涨，主要是由于两个原因。首先，中东的局势迅速恶化，到处袭击。矛盾的重点是与恐怖组织作战。现在对决。这更麻烦，斗争将在很长一段时间内变得复杂。其次，石油价格将以120至30的超级下降。从40到70，幅度接近50％。

2。就基本面而言，页岩油供应的增加显着下降。它表明，以前低于50的石油价格对供应产生了巨大打击。许多小型石油供应商破产。从最近的数据来看，美国昆克斯地区的库存也有很多下降。考虑到当前情况，对天气的加热需求很难降低。预计美国的短期石油供应势头将继续。

3。从石油价格波动的角度来看，我倾向于认为自2017年7月以来，石油价格很可能已经急剧下跌，石油价格再次恢复到长期上升的轨道上。但是，接近70的压力仍然相对较大。石油价格从70到80的可能性构成中期的顶部。恢复点接近50至55。时间应该在2018年第二季度之前。

Rong |香港能源集团投资有限公司原油部

问题：Rong先生很好。如今，布油和WTI处于关键位置。现在，市场充满了预期的石油价格。我想问您如何看到2018年的原油趋势？

答：对未来的石油价格不乐观，而是对贸易和投资回报的乐观。

尽管油价可能从接下来几个月的高点数下降，但原油经销商可能仍会获得足够的回报。

能源市场的基本环境“非常强大”

尽管石油价格预测将保持相对稳定，但投资原油期货的贸易商仍应从全年的“现货溢价”中受益。现货溢价是指当前原油价格高于原油价格 - 这是需求不断上升的痕迹黄金期货鑫东财配资，这为投资者带来了“正差”。

So称为原油的正义差异，也就是说，投资者可以购买原油并保持价格曲线的底部，等待价格更高后出售价格大智慧鑫东财配资，然后购买。这是我们期望从原油中获得奖励的方式。

我预测，2018年布伦特原油的价格预测为每桶62美元，预计WTI原油将达到每桶57.50美元。固定石油价格为每桶58美元和55美元。预计将比2018年预期的生产降低的承诺更大，以支持石油价格。美国石油在周二关闭2％，每桶62.96美元；布油上涨1.5％，至每桶68.82美元。

在当前WTI中心的石油价格环境下，我们售价55美元以上/桶，我们更加关注北美的石油和天然气生产商。根据新数据库的数据，截至2017年第三季度末，北美油气生产商中的53个大多数都保留了2018年的石油和天然气产量。自2017年第四季度以来，WTI中心价格已达到超过55美元/桶。在第四季度，与第三季度相比，北美石油和天然气生产商的集合将大大增加。本质我们认为，如果WTI价格中心继续保持55美元以上/桶，那么美国有能力在2018年继续每天将产量增加约100万桶。

根据纯技术趋势的分析，当前的WTL尚未达到每桶68美元的强大阻力区域。先前的反弹达到了这个职位，油价已经调整，甚至在40 - 50年中也有一年。实际上，突破这个强大的阻力区并稳定在70以上并不容易。一旦突破，下一个顶部是90-95，但是如果没有战争和紧急情况，它将很快达到90。

fu | 研究大商品研究标题

问：FU总统，2016年5月，加拿大的大火每天影响100万桶，油价几乎没有波动。 2017年，飓风在2017年，每天受200-300,000桶影响的投入数量，但石油价格上涨了10美元乘10美元。本质今年应该关注哪个地区？

答案：2016年5月，加拿大森林大火造成的供应效应确实是2017年下半年的几起供应中断事件的影响。当时，半年内发生的几起风险事件有助于石油的价格。

其背后的最根本差异是库存水平的差异。在2017年下半年，全球主要经济体已显示出同步恢复状态。欧佩克的生产减少和页岩油的产量少于预期。全球库存会加速（但有必要再次提醒石油价格趋势的原因是需求非常好的根本原因。需求非常好。不是欧佩克和页岩油的贡献）。在2017年第四季度，全球库存下降达到200万桶/天，自1999年以来第四季度库存下降的最大值。根据库存日计算，目前的原油库存基本上已达到5几年，精制的石油库存低于5年的平均值。在这种情况下，原油市场的风险偏好增加，当风吹吹时，它很容易上升。简而言之，很容易忽略空气的消息。 的许多新闻与2016年初的市场风险食欲不同。

我认为对石油价格的分析现在非常喜欢供应方面的逻辑。一个是数据很容易获取。需求实际上是最基本的。今年，我认为需求的可持续性绝对是时候了。简而言之，这就是全球经济复苏的趋势。需要遵循的问题主要分为OPEC，页岩油和非US -Non -Opec。今年仍应关注前两个。如果欧佩克速度很慢，只要降低生产率的下降速度慢，我认为不必担心抑制油价。石油价格下降的历史上下降，没有这样的事情。相反，在大多数情况下，它将继续上升。由于需求的强劲增长需要更多的产出回报，因此，在这种情况下股票配资鑫东财配资，减少的减少并不需要太多。对于页岩油，它主要关注投资者的态度以及是否是由生产生产的。

石油和天然气jun |著名的金融企业石化行业负责人

问题：有些观点认为，原油不会在第二次降低。通货膨胀即将起床，您可以购买相关的ETF，例如南方原油。你怎么认为？

答：这实际上是两个问题。第一个问题是原油价格的底部。我认为，只要40美元的40美元的价格仍然存在，价格中心就难以小于40。毕竟，已经产生了套利。现在，如果交易原油贸易方面，一桶石油的利润也是几美分/桶的利润，因此，一旦几美元的套利价格低于40美元，则必须迅速补充这一差距。第二个问题是通货膨胀和原油相关的ETF。首先，需要解释说，在当前市场下，通货膨胀会影响原油价格非常弱，通货膨胀和油价没有明显的因果。同时，南部原油ETF是悬挂WTI的60％。布伦特（Brent）和WTI之间的价格差异也有所变化，布伦特（Brent）和WTI之间的价格差异也相当于与另一个投资组合一起购买ETF。因此，如果基于通货膨胀因素，我不认为购买南部原油ETF。逻辑连接的操作。

刘明| COFCO期货研究所副总裁，COFCO首席宏观分析师

问题：您好，刘先生，2018年IEA和EIA对原油的观点存在差异。人们认为，从150万桶/天到130万桶/天，人们认为从140万桶/天到1.7百万桶/天/日精华您如何看待中国和印度的两个主要需求贡献，OECD今年将如何表现？

答：IEA和EIA对需求的预测是根据其自身需求模型来计算的。一般而言，该模型的算法尚未宣布，但通常的基本变量主要是未来全球经济的增长率。根据国际货币基金组织（IMF）的世界，从经济预测的角度来看，全球世界的全球范围是2018年的增长率为3.9％，高于2017年的3.62％；对中国的主要需求预测2018年6.6％，低于2017年的6.76％；印度在2018年的7.4％高于2017年的6.72，2017年的6.72，2017年的6.72，6.72，6.72，6.72，6.72，6.72，6.72，6.72，6.72在2017年，2017年6.72，6.72，6.72，6.72在2017年。％。％。另一个组织的经合组织对经合组织国家的增长预测是：2018年为2.36％，2017年低于2.43％。因此，我们可以看到明年对经济增长或需求的期望不同，不同的机构和不同的统计量化机构是不同的。 。

在今年年初，经济预期经济预期的差异导致明年对原油需求的差异。这些数据仅在年初具有一定的指导意义，但是每次IEA和EIA都会被IEA和EIA纠正。两者将逐渐调整他们的数据并逐渐变得一致。如今，除非天气异常，地理风险或经济危机将来会发生，否则市场对原油的需求通常是乐观的或增加的。

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