“风险永远不会无缘无故消失，如果您不想减少利润，则必须支付必要的费用。”

3月3日上午，在北京一所金融和经济大学的原油期货投资培训课程上，期货分析师教会了观众的投资者。

只有31个投资者上课，但他们的身份多样。既有与原油相关的公司，期货部负责人的财务总监，也有诸如私募股权基金等金融管理公司的贸易商等机构投资者以及个人投资者。其中股市行情鑫东财配资，大约有1/3个个人投资者。

公司代表和个人都在准备3月26日中国证券监管委员会批准的中国首个国际原油期货。

“中国的期货市场参与者始终以这样的事实表明，有很多零售投资者和很少的机构。原油是一项大合同，预计机构投资者的数量将在开始时开设帐户约为30％，其余的是个人投资者。” CNOOC进出口公司首席原油经济学家告诉 News ，在中国原油期货市场中，机构投资者被分为工业客户，主要是出于对冲目的和资本客户，主要用于投机目的。从投资目的的角度来看，个人投资者和资本客户对原油期货市场的影响不同。

2017年6月12日，上海期货交易所的子公司上海国际能源贸易中心发出了通知，称其将从第二天开始正式接受客户申请的交易代码。

截至去年6月14日，总共有68名成员和175名客户完成了《能源中心交易法》的申请。其中，有130名个人投资者，23个通用机构投资者，13个特殊单位投资者和9位期货公司资产管理业务投资者。

在数量上有优势的个人投资者在中国原油期货市场的流动性和参与中具有不可替代的作用。

她说：“原油价格的合理性是由工业和金融营销商维持的，而流动性取决于投资者的参与数量。它们是互补的，必不可少的。”

“对于像我这样的个人投资者，原油期货是纯粹的投资工具，与股票和保险相同。我更加关注风险和回报。”周告诉接口新闻记者。

在1998年从平华大学毕业后，周·尤兹（）开始参与商品期货投资。 2010年，他创立了一家技术公司，其注册资本为500万元。

“从目前的角度来看，与其他期货产品相比，这次列出的原油期货具有很高的门槛和大型投资，而且风险和回报很难掌握。它们不太适合个人投资。”周·尤西（Zhou ）说，尽管他已经申请了一项交易法规，但他并不打算在一开始投资太多的钱。

这次上海国际能源贸易中心发布的原油期货上市计划显然规定了投资者的知识，经验，资金和诚信记录。

对于个别投资者，开设原油期货帐户要求和解帐户在和解帐户中拥有500,000元人民币或同等外币可用资金，而包括企业在内的机构投资者则需要100万元或同等的外币可用资金。

此外，该计划还要求开放原油期货帐户必须满足有10个交易日并参与10多个国内期货仿真交易记录的需求，或在过去三年中拥有10多个海外期货交易记录，并且必须参与帐户开放机构并通过帐户开放和通过ETC的期货考试。

“将50万元人民币纳入至少5天之后。这是最大的门槛。其他步骤将由期货公司指导。交易将是每批成千上万的人民币，而其他商品期货通常是每批成千上万的人。”周告诉接口新闻记者。

3月23日，宣布了上市原油期货合约的基准价格。 14个原油期货合约的基准价格分别为416元/桶，388元/桶和375元/桶道琼指数鑫东财配资，这基本上符合国际石油市场的价格趋势。中国原油期货交易合同的贸易单位为每批1,000桶。

“考虑到个人资产分配，诸如高投资和高风险的期货等投资实际上并没有太大的个人投资者的空间。”周·尤西（）说，住房，保险等是个人优先事项的投资。

GF 首席原油分析师Yao Xi告诉 News ，个人投资者没有足够的经验，很难参加原油期货交易的最后交付阶段。原油期货对个人投资者的意义更多是一种适度持有的投资工具。 “原油是一种相对较大的种类，并且对交付环境有许多限制。例如，原始的递延交付系统被修改为违规损害系统，这使投资者可以购买和出售第一手原油期货合约，以考虑诸如交易单位，原油期货价格和交易时的利润率等因素。”

自2010年以来一直参与原油期货合约设计的“三桶石油”的人告诉界面新闻，由于对流动性的担忧，2015年原油期货的最初表述在制定原油期货时，每批制定了100桶，但从最终的规则设计中，原油期货市场遵循了原油期货市场，遵循了较早的努力。从具有其他期货产品没有的合同设置的原油期货的特征以及帐户开张的适当认证以及其他期货产品的高价。

与个人投资者和资本客户的纯粹投机目的不同，具有现货原油价值的工业客户更多地关注了中国原油期货带来的对冲风险和对冲效应。

“原油期货市场肯定是根据原油现货市场建立的。期货的建立是为现货公司提供风险管理工具。” Yao Xi说，从贸易的角度来看，期货的存在使现货公司可以根据自己的情况购买和购买，从而为现场公司构成保护。

“现货公司还可以绕过期货并直接与交易者签订合同，但风险高于汇率和价格的风险。” Yao XI补充说，期货中使用的中央定居点可以提供更多保证交易。

根据标准普尔的全球数据，在全球现货商品市场中，包括原油点，中国在全球现货商品交易量的份额在2017年达到13％。

此外，迪拜两家主要石油公司之间的原油价格比例越来越重要。 2017年，迪拜原油期货价格的组成表明，交易量的27％来自中国国际石油和化学公司（以下称为联合石化），而交易量的25％来自中国统一石油和石油，中国石油和中国石油和石油和中国，排名ube oil Pruce of Press of top the Dub of Dub croct of Dub dub dub dub dub dub。第三名是皇家荷兰壳集团，占17％。

“中国石油申请了上海期货交易所的自行运营会员资格（没有经纪公司），并且已经建立了资金和业务职位。大约有10个人的原油期货。”在中国石油公司工作的内部人士告诉界面记者，中国原油期货市场的早期投资者主要基于有利可图的交易，并根据对石油价格波动的预期进入。对于石油公司，已经增加了新的利润领域。在早期，除石油公司外，真正的行业集团不会参加太多。

“长期交易习惯和外国原油期货市场影响了几家主要的国有石油公司对中国原油期货的需求。”该人说，作为稳定的追随者中央企业，改变交易习惯的速度不会像具有相对激进的机制和灵活机制的公司那样快。由于国有石油公司的海外市场相对较大，可能需要通过外国原油期货市场对冲原油点的风险，因此对国内原油期货交易的需求并不强劲。

国有石油公司在中国原油期货市场中恢复市场的作用。

“如果原油期货的价格偏离，我们将返回稳定市场的价格；如果国内价格低，我们也可能会出于盈利目的购买。”上述方尼油田的人说，评估期货的成功不仅关注其交易活动，而且还可以成为交易基准价格。

3月15日，上海国际能源贸易中心为原油期货和指定检查机构指定的送货仓库举行了牌匾颁奖典礼。来自6个指定交货仓库的代表，包括石油储备公司，燃油， ， 的存储和运输， Port ， ，3个备用送货仓库和4家指定的检查机构，参加了这次会议。从第一批最终交付数据库来看，这三个主要的国有石油公司和中国中国石油公司有限公司将成为中国原油期货市场的“主要力量”。

遵循“主要力量”是获得进口原油权的20多家当地炼油公司。这些当地的炼油厂主要来自山东和江苏省。

“原油期货的清单为小现货公司带来了更多的好处。由于直接的现货交易，大型交易者可能会忽略您。” Yao XI告诉 News ，原油期货价格是基于当前现货价格的多方游戏的结果，代表了价格的期望。

“当我们在国外购买现货原油时新股鑫东财配资，我们发现外国原油定价使用下个月的工作日期货价格和期权，因此，当购买景点时，我们必须将期货作为宝藏。”一个在大型山东当地炼油厂采购部门工作的人告诉接口新闻记者，使用原油期货来指导现货购买和原油定价已成为现货公司之间的共识。为了回应中国原油期货的上市现货鑫东财配资，当地炼油公司要么组成了一个特殊的期货团队，要么是收购了期货公司。

“我们的未来团队拥有10多人，去年通过期货和套期保值节省了1亿元人民币。”该人说大智慧鑫东财配资，自1990年代后期以来，他的公司已开始参与对冲风险和精制化学工业的期货，并在新加坡建立了一个分支机构。

“在原油期货市场中，贸易公司和炼油厂正在用精致的石油进行对冲，而石油价格可能会受益于上涨和下跌，因此它们可以更加灵活。”她的贾安耶（）告诉界面新闻记者。

如果您是上游和石油产品的最终用户，那么一个人害怕下降，另一个人害怕上升。对冲是单方面的，并且操作空间相对较小。

截至2016年底，美国WTI原油期货的工业用户比例为20％，欧洲布伦特原油期货的工业用户比例约为40％。

作为中国第一个进入国际市场的期货产品，中国的原油期货吸引了第一批国际投资者。

“中国原油期货市场的10多个机构投资者已经完成了海外中介机构的提交，主要是香港公司，海外个人投资者已经开设了帐户。”吉尼亚anxin Co.，Ltd.国际局部总经理Li 告诉 News News，海外公司更关心中国原油期货的市场规模，活动和外汇资本流入以及许多公司的外汇资本流入以及许多公司也积极咨询了与原油期货相关的交流。

“外国金融机构投资者可能对具有强大市场判断和风险管理能力的中国原油期货感兴趣。” Yao XI说，如果中国市场想要吸引壳牌和BP（BP）等国际石油贸易公司加入中国原油期货市场，那么中国原油期货必须首先成为中国重要的期货基准价格。

“如果原油的下游或终端公司逐渐开始使用中国原油期货的定价作为标准，那么大型国际石油贸易公司可能会采用我们的定价机制，预计这种可能性将在未来3 - 5年内可用。” Yao XI说，根据燃油期货的经验，BP和Shell可能会在进入中国市场之前等待一两年。目前，中国这两家主要国际石油公司的投资项目逐年增加。

“石油市场一直是全球市场，中国原油期货市场可能需要数十年的时间才能成为亚洲的基准价格。”全球石油价格高级总监Jonty告诉接口新闻记者。

“现有的相对成功的原油期货正处于市场环境中，买卖双方都是买家，例如布伦特原油期货和迪拜原油期货。中国缺乏卖方的市场环境。”乔尼说，随着中国原油市场受到越来越多的关注，可以在灵活性和期货结构方面进行一些尝试。

与欧美原油期货的交易时间相比，中国的原油期货交易时间较短，分为三个时期：9：00-11：30 AM； 13：30-15：00;和21：00-2：30 AM。

上午2:30是美国和欧洲原油期货的每日和解价格。 “交易时间的局限性反映了中国在指定时间内的原油期货的流量并不意味着价格风险在上升。”她贾亚耶（）说，除非国际石油价格突然在未交易的时间内突然波动，否则国内市场没有交易24小时，否则原油期货的价格可能会受到跳高和跳高的影响。

上述方石油产业人士说，政府指导可以加快中国原油期货市场的形成。以迪拜商业交易所（DME）为例，作为后起之秀，地方政府规定原油出口与DME价格有关，市场实体被迫参与原油期货交易，这导致了当地原油期货交易市场的迅速形成。

“在列出了中国原油期货之后，每天的交易量为100,000批次不应该是一个大问题。”上述人说，在3月26日中国原油期货的那一天，他将在计算机前观看，看看他是否可以参加当天中国原油期货市场的交易。

（Zhou 是文章的化名）

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