中国正在改写原油市场的游戏规则。上海国际能源交易中心正准备推出以人民币计价、可兑换黄金的原油期货交易。新的期货合约首先将对美元在国际原油贸易结算中的主导地位产生影响。 “石油美元”一词由经济学教授易卜拉欣·奥韦斯于 1973 年创造，可能很快就会被“石油元”所取代。 《日经新闻》近日援引匿名消息人士的话报道称，新的原油期货交易将于年底前推出。

此消息在西方媒体引起轩然大波。毫不奇怪，美元作为原油国际支付手段的地位首次受到威胁。目前，北海布伦特原油（BRENT）和美国德克萨斯中质原油（WTI）是世界石油市场上最重要的两种基准原油，两者均以美元计价。但如果考虑到中国已成为全球最大原油进口国，不排除新推出的人民币计价期货合约将成为全球第三大原油基准。

中国长期以来一直希望拥有自己的原油期货。例如，今年5月，证监会副主席方星海在上海衍生品市场论坛上表示，监管部门正在加紧推动人民币原油期货上市。上海期货交易所党委书记姜岩指出，打造期货交易平台相关工作已接近完成，但没有具体说明新期货合约的具体上线时间。

当年美国和沙特之间的一笔商业交易很大程度上促进了现行国际经济秩序的建立，并确立了美元的国际货币地位。 1971 年崩溃的布雷顿森林体系将各国货币与美元挂钩。美国应该按照布雷顿森林国家的要求，用黄金来维持美元的稳定，1盎司黄金售价为35美元。然而，时任美国总统理查德·尼克松在1971年单方面宣布美元与黄金脱钩。

这让沙特苦恼极了，因为当时该国已经成为石油出口大国，而作为东方国家，沙特非常信任黄金。石油供应带来的美元收入不能再直接兑换美国国库中的黄金。于是沙特开始使用美元在伦敦金属交易所购买黄金。交易量如此之大，损害了全球对美元的信任。

美国随后制定了协议条款，承诺向沙特提供任何必要的武器，以防止以色列或其他中东国家试图摧毁该国的绝对君主制，并确保沙特君主制无限期地得到保留。结果，沙特阿拉伯同意仅以美元出售其生产的石油，并将收益投资于美国国债。石油输出国组织的其他成员国后来同意以美元出售石油。由于每个人都需要石油，因此每个人都需要美元来支付石油费用。石油美元体系创造了全球对美元的无限需求，保持了美元在国际经济中的主导地位。

现在情况正在发生变化，中国已经超越美国成为全球最大的石油进口国。今年9月，中国日均石油净进口量达到896万桶。同时，根据美国能源信息署（EIA）的数据，美国这一指标仅为760万桶。在这种情况下，中国积极推动人民币计价的原油期货交易是有道理的。

大量交易转换为人民币计价价格，给中国带来了很多好处。

首先，如果原油期货以人民币定价，石油销售收入将反过来流入中国经济交易所鑫东财配资，这可以称为“循环”。

出现这种现象是因为石油输出国经济不够发达，无法有效消化大规模流动性。美国的经验表明，石油美元最终“结算”在美国各家银行和公司的证券中，因为在有利的投资环境下，此类投资的回报高于在美国的投资。石油美元的流入多年来使美国经济和投资活动保持稳定。看来，中国已经决定学习美国的经验，以保持自己的经济增长。

其次，原油期货是生产商和贸易商重要的价格形成、对冲和规避风险的工具。

中国政府不止一次抱怨现货市场的不确定性和价格的剧烈波动。通过推出自己的期货合约，中国将有机会控制价格。但另一方面，这也可能成为推出人民币计价期货的障碍。西方投资者对尚未实现自由浮动汇率的人民币感到担忧。美国全国广播公司财经频道（CNBC）援引新加坡JTD能源服务公司董事总经理约翰·德里斯科尔（John）的话说，中国可能会对期货价格产生影响，或者对本国企业采取保护主义政策。

第三，中国石油购买量的激增很大程度上是由于今年中国独立炼油厂开始获得原油进口份额。

对于这些市场参与者来说，拥有自己的、可控的原油期货也是非常有利的，这将使他们对未来的价格趋势更有信心。这使得独立炼油厂能够规划石油产量、更有效地管理风险并降低交易成本。

不过，推出人民币计价期货也给中国金融体系带来一定风险。

首先，如果原材料交易以人民币计价，这将大大增加其他国家代理商对人民币的需求。这必然会导致人民币汇率走强，这对于此时的中国来说无疑是相当有风险的，因为中国的经济增长模式还没有转变为以国内消费需求为主导的内生增长模式，GDP的很大一部分仍然是有出口保证，人民币强势必然影响出口。

其次期货行情鑫东财配资，贸易转向人民币将造成中国国际收支逆差。毕竟除了中国之外，还有其他石油购买国，他们也需要储备一定程度的人民币来支付石油费用。中国应该购买更多石油产品，而不是出售更多石油产品。此前，中国一直是净出口国。中国将如何适应新角色？这是一个悬而未决的问题。

第三，为了让投资者、贸易商和其他经济实体对人民币计价交易的可靠性和可预测性充满信心，人民币应该自由兑换。根据定义，可自由兑换货币是指完成外汇交易（包括经常性支出和资本支出）不受限制的货币。但需要指出的是，中国近期加大了控制资本流动的力度。原因很简单：国内资本市场已经饱和，投资前景渺茫。公司正在寻找将资本转移到海外的方法。顺便说一句，中国不久前停止了 ICO 和加密货币交易。首先，是因为政府试图限制虚拟货币的流通，防止这种形式的资本外流。

中国现代国际关系研究院世界经济研究所研究员陈凤英在接受俄罗斯卫星通讯社采访时表示，利大于弊。尽管存在风险，中国仍将走人民币国际化的道路。

“人民币计价的原油期货合约也是人民币国际化的一个方面，这里面肯定有风险。境外投资有风险，货币走出去的风险自然更大。人民币国际化是更像是“一片海洋”，这个过程考验的是我们的冲浪能力和博弈能力，而且我们已经在做好应对风险的准备，比如昨天成立了国务院金融稳定发展委员会。

高风险也意味着高机会。尽管有风险，我们还是要走人民币计价的原油期货合约这条路。当然，风险是存在的，但因为风险而放弃是不合适的，也是不可能的。最重要的是，我认为现在是最好的时机——油价不高，市场稳定股票鑫东财配资，供需过剩，而中国是需求方。如果需求方不决定价格，就不会以当地货币计算，当供给超过需求时，我们的机会就没有了，我们就失去了决策权。 ”

中国教育部智库专家、对外经济贸易大学全球化与中国现代化研究所所长王志民指出，能兑换成黄金是一个巨大的优势相对于现有的两种基准原油：布伦特原油和西德克萨斯中质原油。

“二战后的布雷顿森林体系是一个以美元为中心的国际货币体系，也就是说美元与黄金挂钩，其他国家的货币也与美元挂钩。时至今日，黄金仍然是硬通货，特别是在世界经济低迷的情况下，以人民币计价并可兑换成黄金的原油期货合约可以说是人民币国际化的媒介。开始这样做，有些国家可能在等待，有些国家需要我们做一些工作，比如中国和俄罗斯已经开始使用人民币作为石油交易的定价标准，以便更多的国家接受人民币定价。黄金的媒介选择得很好。”

事实上，俄罗斯从今年六月开始接受人民币对华石油供应结算，委内瑞拉最近也加入了这一行列。避免美元结算实际上对一些国家有利，因为这可以让它们绕过美国的制裁。

有趣的是，所有这些国家——俄罗斯、伊朗、委内瑞拉——都是主要的石油出口国。但沙特仍坚持以美元结算。这是可以理解的，因为美国是沙特石油的主要销售市场（尽管该国对中国的石油供应量几乎相同）黄金期货鑫东财配资，而且美国和沙特在20世纪70年代曾达成过一项协议。王志民认为，无论如何，沙特最终都会做出让步，转而采用人民币结算。

“页岩气革命之后，美国进口的石油会越来越少，但中国的石油进口不会减少。相反，随着中国发展水平的提高，车辆越来越多，还会不断增加，至少近年来中国和沙特的合作越来越广泛，包括双方在炼油厂和一些产能合作方面的经济联系更加密切现货投资鑫东财配资，所以像沙特这样的国家应该没有问题接受。它。 ”

更重要的是，俄罗斯已经准备好抢占这个市场。例如，去年俄罗斯超过沙特阿拉伯，向中国共出口原油5250万吨，总金额168.7亿美元；沙特向中国出口原油5100万吨，总金额155.7亿美元。因此，俄罗斯可以帮助中国以人民币取代美元作为国际结算货币。尽管沙特考虑到风险，但部分交易仍会同意以人民币结算。至少国家已经宣布准备发行人民币债券。

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