我国衍生金融工具发展现状及前景分析

20世纪70年代以来，随着布雷顿森林体系解体、金融自由化扩大、石油危机和债务危机爆发、科学技术迅猛发展，国际金融市场风险急剧增加。为了规避、转移、分散风险，金融创新层出不穷。在此背景下，作为金融创新核心的衍生金融工具应运而生。它们不断突破管理体制的束缚，大量涌现，引领国际金融市场的最新潮流。目前，我国已加入世贸组织，即将面临金融业的全面开放。我国衍生金融工具的发展已成为大势所趋。

一、我国衍生金融工具发展现状

从国际经验来看，衍生金融工具交易的发展是以健全的基础金融工具市场（如货币、股票、债券市场等）为基础的。因此，从时间顺序来看股票配资鑫东财配资，衍生金融工具的出现远远滞后于我国传统基础金融工具和衍生金融工具的出现，也遵循这样的规律。 20世纪90年代初，随着股票市场、债券市场、商品期货市场的出现和不断发展，为我国衍生金融工具交易的出现创造了一定的环境和条件。 1992年6月打新股鑫东财配资，上海外汇调整中心牵头建立上海外汇期货市场，开展人民币汇率期货交易。同年12月，上海证券交易所推出首个国债期货合约。 1993年3月，海南指数期货交易出现非正式股票市场，1994年11月期货开户鑫东财配资，深交所掀起权证交易热潮。此后股票鑫东财配资，越来越多的衍生金融工具开始冲击不断发展的中国金融市场。下面介绍一下我国一些主要衍生金融工具的发展情况。

（一）外汇期货

1992年6月1日，我国开始外汇期货交易试点鑫东财配资，上海外汇调整中心成为我国第一个外汇期货交易市场。由于当时的汇率实际上是双轨汇率，外汇期货价格形成了难以直接反映汇率变化的预期。此外，外汇现货交易还有很多严格的附加条件，使得市场交易十分清淡。相比之下，全国范围内涌现的大量外汇期货经纪公司，交易量巨大。为了规范外汇期货，1993年7月，国家外汇管理局发出通知，规定办理外汇（期货）交易仅限于广州、深圳的金融机构。异地外汇期货经营机构必须停止办理外汇（期货）交易。金融机构办理外汇（期货）交易。期货交易以企业进出口贸易支付和外汇保值为目的，不得引导企业和个人从事外汇投机交易。企业和个人的外汇交易必须是即期外汇交易。严禁使用人民币资金作为外汇交易抵押品，严禁买空、卖空投机行为。事实上，中国外汇期货试点因严格控制而陷入停滞

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