文字|中国黄金新闻记者王·贝（Wang Bei）

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今年是中国共产党第20国民大会的精神的全面实施，也是我国黄金期货上市15周年。黄金期货在黄金市场中的作用是突出的。

作为一个主要的黄金生产国和消费者国家黄金期货鑫东财配资，上海期货交易所推出了15年的黄金期货，并不断促进国内黄金定价系统的改善，为国内黄金公司带来了可观的好处生产黄金公司，以避免更大程度地避免黄金价格的波动。 ，增强企业的风险管理能力。黄金期货的上市和发展也是我国进入国际市场的重要一步，它不断提高我国黄金市场的国际影响力。上海期货交易所也已成为仅次于芝加哥商业交易所（CME）的世界第二大黄金衍生品市场。

上海期货交换黄金（期货 +期权）交易量（单侧）从2008年到2022

遵守标准化的发展

党秘书，副总裁兼中国黄金协会秘书长张旺托说，经过15年的发展，我国家的黄金期货市场已变得更加标准化和成熟。

从2008年到2019年，它是黄金期货的单个衍生品阶段。在国务院议会的批准下，中国证券监管委员会于2007年9月11日批准上海期货交易所上市。在上海期货交易所。 2008年1月9日，黄金期货合约将在上海期货交易所正式上市。

自从列出黄金期货以来，上海期货交易交不断提出措施，以根据黄金期货的特征和市场参与者的个人经验来优化交易环境，并不断促进我国未来市场的标准化发展。

鉴于高度紧密联系的黄金品种与国际市场的特征，上海期货交易所于2013年7月5日推出了连续的黄金期货交易，这通常称为市场上的夜间交易。根据白天最初的四个小时的交易小时，它增加了五个半小时的夜间交易小时（周一至周五至第二天2:30）和每小时的累计交易小时交易日为九个半小时。

创始人中期期货研究所主任王·朱（Wang Jun）认为，这项措施不仅激活了黄金期货交易，而且还避免了在没有持续交易时带给国内黄金期货市场开放的“浏览”现象。这大大降低了市场风险。

2018年10月，上海期货交易所推出了黄金期货营销商和机构做市商同时推出了工业营销商，从而有效提高了非梅恩合同的流动性并实现了双月连续的金牌期货合约。 2019年，上海期货交易所减少了合同交易费用，并修订了最低价格变化，以降低市场交易成本并促进期货市场职能的更好绩效。

随着黄金期货市场的持续发展，市场对黄金对冲的需求更加精致。为了满足市场需求，上海期货交易所于2019年12月20日推出了黄金期权品种，与黄金期货一起构成了与国内黄金相关的产品。企业对冲工具箱。

黄金期权的清单使我的国家能够在现场，期货，期权中形成三维和多维的黄金投资和风险管理系统，并为具有不同风险偏好的投资者提供具有更多样化的投资选择的投资者，这将有助于进一步改善。黄金期货市场的功能，增强了整个黄金行业的市场竞争力和国际影响力。

为了应对我国家建立国际黄金定价中心的需求，上海期货交易所允许合格的海外机构投资者和RMB合格的海外机构投资者参与2022年9月的黄金期货市场，从而进一步增强了黄金期货的国际影响力。

2022年8月1日，正式实施了“中华人民共和国的期货和衍生工具法”，有效地填补了期货和衍生品领域的基本法律的空白。从那以后，在我国黄金期货市场的发展中需要遵循一项法律。目前，我国家的黄金市场已经形成了一种在现货市场，远期交易市场和期货市场中相互促进和共同发展的模式。

成为风险控制的常见工具

经过15年的发展，黄金期货已成为黄金行业管理风险的重要工具。目前，在大型和中型采矿企业，炼油厂和大型黄金珠宝企业中，使用黄金期货在对冲，对冲产品销售和原材料采购价格波动上非常普遍。

最近几天最具代表性的是山东 Gold和 。近年来，由于美联储的政策，流行病和俄罗斯 - 乌克兰冲突等因素，黄金价格大大波动。为了避免诸如黄金价格波动之类的因素带来的运营风险，该公司使用黄金期货和期权来重建对冲策略，从而更好地避免了市场飙升和跌倒的风险。

例如，在 与客户签署了一份黄金收购合同之后，以避免市场风险，主要以这两种方式进行对冲：一种是对冲期货市场，锁定销售价格，并且随着基础的加强，并将您仍然可以赚钱为基础回报；第二个是通过出售真实价值呼叫选项，出售深层实价选项，增加期权锻炼的可能性并与现货位置相匹配；此外，销售期权的收费保费也可以增加回报。

根据记者的说法，尽管使用黄金期货期权，但矿业企业和中小型黄金珠宝企业虽然不受该公司的套期都严重限制，但虽然产生黄金和使用黄金的企业很常见。系统和公司治理不足。目前，这是一个相对较弱的对冲概念的群体。

市场活动继续增加

据了解，长期以来，国内外的黄金期货和现货价格的相关系数一直以于0.99，完全反映了供求关系的趋势变化。黄金期货价格已成为国内远期报价的主要定价基础之一，同时完全反映了黄金价格的波动和市场资金的投资趋势交易所鑫东财配资，市场活动不断增加。

根据中国黄金协会的数据，2020年是15年来上海期货交易所的黄金期货期权交易量最高的一年，单方面交易量为54,800吨，同比增长18.39％ ，单方面交易量为20.73万元人民币股市行情鑫东财配资，同比增长38.26。 ％。

2020年也是黄金价格上涨并达到创纪录的一年。 2020年，随着流行病的传播，全球经济状况的恶化以及各个国家的货币政策进一步放松，黄金的总价格上涨并保持了巨大的波动。在2020年底，伦敦的现货金的固定价格为每盎司1,891.1美元，比2019年底上涨了24.17％。AU99.创业板鑫东财配资，上海黄金交易所，开盘价为341.95元/克，在390 YUAN上关闭/克2020年底，比2019年底上涨了14.44％。全年的加权平均价格为388.13元/克，同比增长25.73％。

2021年和2022年上海期货交易所的期货和期权交易量减少，但交易量在15年内仍处于高水平。

在2021年，上海期货交易所中所有黄金品种的累计交易量约为48,500吨，同比减少约11.33％，交易量约为17.1万亿元，一年一度 - 一年一度 - 年减少17.54％。 2022年，上海期货交易所的所有黄金期货期权的累计交易量约为4.32吨，同比减少约11.09％；累计交易量约为每侧15.36万元人民币，同比下降约10.14％。

张扬托（Zhang ）分析了2008年至2020年是我国黄金期货市场交易量的快速增长时期。在2021年和2022年，由于金属价格的大幅上涨，波动范围大大超过了黄金价格的波动范围，并且大量资金流入了铁质金属期货市场。因此，2021年和2022年黄金期货期权的交易量相对下降。

自从2008年列出黄金期货以来，山东工业贵金属行业部总经理江苏（Jiang Shu）在过去15年中根据交易量在以下三个阶段考虑了其发展。

第一阶段是重生时期。从2008年到2012年，上海期货交易所的黄金期货年度交易量低于10,000吨。在此期间，上海黄金期货正处于重生探索阶段。

第二阶段是增长期。从2013年到2018年，尤其是在推出黄金期货的连续交易之后，上海期货交易所的年度交易量在此阶段（2016年）超过34,800吨。期货的运作越来越符合国际市场，并且越来越流畅。

第三阶段是成熟时期。一方面，从2019年到2022年，这是由于上海发展到国际黄金定价中心，另一方面，这是由于2019年以来黄金价格的总体实力。上海期货交换黄金期货在这里，该阶段的年度交易量在最高的单方面市场（2020年）超过54,800吨。黄金期货作为上海国际定价中心的支柱地位。

从历史的过去15年开始，作为全球黄金定价系统的重要支柱，多年来，黄金期货市场的巨大价格波动由全球黄金价格的大波动组成，这是黄金的特定运动黄金期货市场的价格周期。反映。

江苏提出，自2008年上海期货交换黄金期货以来螺纹钢期货鑫东财配资，它不仅在全球金融危机之后的2008年至2011年都经历了牛市的牛市，而且还见证了从2012年到2012年的牛市黄金市场在美国货币政策收紧之后，2018年。黄金的价格下降了，近年来，它在2020年流行病左右的黄金价格巨大波动。

“作为全球定价变化，中国黄金期货市场与国际黄金市场之间的关系显示了寻求共同基础的基本特征，同时保留差异。”江苏说，所谓的寻求共同基础意味着国内黄金期货的价格趋势与国际黄金价格汇聚在一起。作为伦敦和纽约著名的国际黄金定价中心，上海期货交易所的黄金期货价格已成为全球黄金定价系统的重要枢纽。所谓的差异意味着，在RMB中计价的黄金期货价格对RMB汇率的变化和国内黄金供求的变化敏感，并且在将“中国声音”传达给全球黄金定价系统中发挥了作用。

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