证券时报·e公司记者梳理了今年热炒概念的由来和路径，还原这波狂热概念炒作的路径。 纵观来看，轮番出现的热门概念的炒作大多是由事件推动，然后市场助推。 当然，也有一些企业强迫自己加入热门话题。 即使在狂热之下，投资者也不再关心一些股票是否真的有概念，一些市场参与者也无动于衷。 事件驱动的拼贴概念。

概念无处不在

纵观整个炒作过程，市场的力量无疑得到了体现，从概念炒作过程中龙虎榜上频频出现热门股就可以看出。

以股王东方通讯为例。 作为一只没有5G的5G概念股，市场参与者在其推出前就悄然出现。 去年9月11日，在上交所电子互动平台上，有投资者率先询问东方通信的5G情况。 当时，该公司并未回复。 而后的2018年10月11日、12月3日、12月24日，这四个问题恰好是东方通信股票爆发前、震荡攀升初期，人们纷纷提问。

东方通信于2018年10月12日回应称，“公司全资子公司杭州东方通信网络技术有限公司参与5G NB-IoT项目的网络优化、更换、升级、搬迁工作。” 这也奠定了东方通信对于5G的关系，正是在这之后，东方通信和5G在各个股票酒吧和论坛中传播开来，神奇股票从此起飞。 记者仔细观察这四个问题的ID后发现，前两个提问者都是“北洋镇远巡洋舰”，而后两个提问者的ID非常相似，分别是“盘王王”和“盘王王”。

有分析人士表示：“市场找到的领导者一定是你不屑的那个。” 东方通信一位高管曾对媒体表示：“很难回答公司股价飙升的原因，我们也不知道。为什么？以前没人炒网站推广公司，现在还有人炒？”

此外，今年热门的创投概念、边缘计算、泛在电力物联网、数字孪生都是由事件驱动，市场参与者推波助澜，而后券商研报助阵。 然而，从5G延伸出来的高科技、网络切片、异构计算等概念，却是市场主体在非事件驱动的基础上，利用市场的疯狂而直接引发的。 原因可以用“数字孪生爆发，异构计算爆发”来形容。 还远吗？”简单的总结。

另一个火热的大麻概念源于公司公告，随后越来越多的公司开始上瘾并发布与工业大麻相关的公告。 然而，有些公司与“大麻”无关。 比如麻纺织公司金鹰也曾被炒作工业大麻概念，但投资者毫无顾忌，公司的澄清也无济于事。 这种情况也发生在许多其他概念上。

炒作加速变革

然而春节过后，由5G技术衍生的各种黑科技概念纷纷涌现，你唱我就出现，呈现出加速迭代的趋势。

2月2日，春节前夕，华为正式宣布旗下首款5G折叠屏手机将于2月24日发布； 2月12日，春节过后，三星也正式宣布将于2月20日发布折叠屏手机。OLED柔性屏概念已经火爆近一个月了。 从2月13日到2月底的15天内，相关研究机构发布了约50篇关于OLED的研究报告。 该板块的火爆也从春节后一直持续到3月8日，市场开始调整。 在此期间，以国丰塑业、菱亿智造、深圳天马、京东方A为代表的柔性屏概念股大涨，阶段涨幅最大的8只个股超过100%。

3月的第一周是5G概念下的边缘计算和4K高清视频的时间。 边缘计算并不是什么新鲜事。 相关研究报告从去年下半年开始就陆续发布，但数量并不多。 此外，网宿科技与中国联通共同成立相关公司的消息于去年11月传出。 但在市场观念的走势下，网宿科技和中国联通在2月底的全球移动大会上展示的成果和计划成为催化剂。 2月28日，天风证券、中泰证券率先发布相关研究报告。 随后，还有关于边缘计算的深入研究报告。 发布后，3月前十天就发布了30多份边缘计算研究报告。 3月4日（周一）起，边缘计算概念代表网宿科技、安控科技分别实现5个涨停、8个涨停。 但一周后该概念进入调整，大部分调整超过20%。

此外，3月1日，工业和信息化部发布《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》。 受消息刺激，以万隆光电、东信和平为代表的高清视频概念开始流行，但也仅仅只是流行而已。 大概一周。

3月8日，国家电网召开“泛在电力物联网”专题会议。 3月11日，国网楠子、远光软件、闽江水电等近百只概念股集体涨停。 然而，热点来得快去得也快。 国电南瑞、徐继继电器、金杯电工等大量个股只持续了2天左右。

随着波音737 MAX8飞机事故发酵，数字孪生概念在3月12日下午爆发，达实智能、燕华智能、神州数码、天涌智能、赛摩电气等多只个股涨停，但第二天这些股票中的大多数都会出现大的阴线。

随后，同样是在3月12日下午，炒作异构计算和网络切片的声音再次响起。 以国民科技为代表的异构计算概念股和以高升控股为代表的网络切片概念股尾盘上涨。 这些概念的起源不再需要事件催化。 它们最初起源于各种股票酒吧。 以异构计算为例。 在数字孪生酝酿之际，3月12日中午有人在淘股吧发帖称“异构计算是第一股国民技术”，引述是“数字孪生已经爆发，异构计算还远吗？”

直到3月13日市场大幅调整，围绕5G黑科技概念的炒作才暂时平息。

今年以来，由于大环境转暖，市场强劲的超跌反弹带动了近年来主题股的炒作高潮。 上市公司、券商研报、市场游资、股评、股吧等也从各个方面促成了主题股的炒作。

东方通讯的说辞

“东方通信：我们真的和5G没有关系；股民：闭嘴，你有关系！” 这是网上关于东方通信是否有5G业务的一个笑话。 但事实又是怎样呢？ 东方通信有5G业务吗？

之前提到，去年9月，网友“北洋镇远巡洋舰”在上交所e互动平台询问东方通信是否涉足5G。 一个月后，东方通信回复称“公司全资子公司杭州东方通信网络技术有限公司涉足5G”。 NB-IoT项目的网络优化、更换、升级、搬迁都与之相关。”此后，东方通信股价踏上了波澜壮阔的10倍之旅。

去年10月31日，东方通信在互动平台上进一步表示：“公司全资子公司杭州东方通信网络技术有限公司与华为在网络优化、更换、升级、搬迁等方面有一定合作。而作为国内移动通信技术服务的专业提供商，该公司连续多年被评为华为全球金牌供应商。“此时，东方通信不仅拥有5G业务，还取得了5G业务。明确其合作的公司是华为。

此后，东方通信股价持续上涨，并照常发布变动公告。 今年2月20日前，东方通信在10余份风险公告中表示：“公司企业网络与信息安全产业占2017年营业收入的13%，该产业主要产品为PDT和TETRA标准专网通信产品，与5G通信网络建设关系不大；公司信息通信技术服务及运营业2017年营业收入占比22%。目前国内5G网络建设尚未正式启动，具体情况如下：该行业参与5G通信的网络建设和参与份额仍存在不确定性。”

2月22日，东方通信斩钉截铁地表示：“截至目前，公司主营业务未发生变化，不存在与5G通信网络建设相关的营业收入。” 不过，东方通信继续震荡上涨，并于3月8日创下41.88元的历史新高。

东方通信在崛起过程中曾16次登上龙虎榜。 16次龙虎榜中，16次都没有机构席位，全是券商营业部的游资。 其中，西藏东方财富证券拉萨团结路营业部上榜次数最多，达到21次（8次出现在买入和卖出前5名），共买入6.32亿元。销售额5.66亿元。

工业大麻发酵路径

工业大麻的概念是今年出现的一个新概念。 据Wind统计，今年1月17日之前，尚无券商发布过工业大麻研究报告。

1月17日，顺豪股份有限公司公告称，全资子公司云南鲁鑫获得《云南省工业大麻种植许可证》，公司未来将开展工业大麻相关领域业务。 同日，天风证券发布了题为《轻工业制造：工业大麻在医疗领域的分析》的研究报告。 此时，工业大麻的概念仅限于顺豪股份和紫鑫药业。 此后，顺豪股份上涨过程中，先后15次出现在龙虎榜上。 像东方通信这样的机构席位一次也没有出现过，而且都是来自销售部门的游资。

1月21日，东吴证券发布《工业大麻发展机会详情及企业布局正在进行中》，表明工业大麻概念已进入扩散期。 研报提到，2018年5月8日，银河生物科技收购汉麻集团全资子公司汉素生物科技5.55%股权。

上述研究报告还详细介绍了工业大麻植物各部分的衍生产业：大麻种子用于营养添加剂、化妆品、保健品等； 大麻花和叶可用作蛋白粉和牲畜食品； 大麻树皮用于纺织品和建筑材料、医疗设备等； 大麻秆消费用途包括活性炭、粘胶纤维、木陶瓷等。总而言之，大麻是全身宝，前景广阔。

研究报告中提到的汉麻集团开始浮出水面。 后者自称是“目前国内唯一一家基于工业大麻全产业链布局、以生物医药为导向的合法投资集团”。 该集团相关企业随即被贴上工业大麻概念的标签。

随后，上市公司、券商等纷纷展开涨势。 2月20日网站推广，东风汽车股份有限公司发布公告称，旗下参股公司鲁信电子与云南汉塑拟共同投资设立合资公司云南汉信电子生物科技有限公司，探索相关业务。工业大麻花、叶提取后的基础材料的应用。

申万宏源立即发布了《顺豪股份、东风股份、汉麻集团携手积极拓展工业大麻应用领域》的研究报告。 东风的股价在短时间内开始快速上涨，最高时几乎翻倍。

不仅是东风股份，康恩百1月28日公告称，其全资子公司云星公司当天收到泸西县公安局关于云南云星生物科技有限公司大麻申请审批的函件马赛克和树叶加工项目。 ”，虽然当时康恩贝股价有所回应，但表现并不突出。直到2月21日，天风证券发布题为《康恩贝子公司获得工业大麻种植许可证，加速国内工业大麻产业发展》的研报时，康恩贝股票当天价格触及涨停，随后10个交易日最高涨幅接近80%。

康恩柏最近才出现一次上交所龙虎榜。 西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部再次出现在人们的视线中，买入7187万元，无销售。

此外，3月1日，龙津药业发布公告，拟以自有资本不超过1500万元向云南牧亚农增资，占股51%，成为云南牧亚农的控股股东。 云南木亚成立于2016年，拥有云南省工业大麻种植相关牌照，主要从事工业大麻种植业务。 同日，天风证券发布《又一家上市公司布局工业大麻！ 龙津药业1500万投资云南工业大麻公司”研报。龙津药业股价立即触及涨停，短线最大涨幅达172%。

据Wind统计，工业大麻研究报告从0篇增加到37篇，平均每个交易日1篇。 对于工业大麻市场的前景，国海证券也做出了预测，预计2024年我国大麻二酚市场规模将增至18亿元，井喷至兴业证券全行业万亿市场（《轻工业制造：工业大麻产业纵深，政策逐步放开”，掘金万亿市场”)，概念股也从原来的顺豪股份拓展到东风股份、银河生物、紫鑫药业、诚志股份、龙津药业、康恩百、天津米卡等。

游资在本轮题材股炒作中也发挥着举足轻重的作用。 西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部、中国银河证券绍兴营业部等频频上榜。 特高压龙头峰峰股份、燃料电池龙头全柴动力等均多次上市。 他们的存在出现了。

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