中证研报 请查阅末页重要声明 13.07.29 海外平台是公司重要看点 证券研究报告·上市公司 简评 计算机软件增资腾讯合作伙伴江苏股票配资辽宁股票配资，增加移动互联网想象空间 事件 公司宣布增资中青龙图 26日晚间，公司公告称，拟以自有资金2亿元对北京中青龙图网络科技有限公司进行增资，增资后占其注册资本的20%。 简评 中青龙图是腾讯重要的游戏开发合作伙伴 中青龙图成立于2008年，主营业务为页游、手机游戏的研发及发行，核心团队来自清华大学，游戏产品线目前比较充足。 目前已开发游戏产品近30款，包括《武林帝国》、《九仙》、《天龙诀》、《狙击手》等，其中《九仙》在腾讯平台上线已逾2年，2012年累计充值1.8亿元，位列当年全国页游充值额第十位。公司加强在移动互联网领域的储备，想象空间打开。公司增资腾讯游戏合作伙伴中青龙图，是公司在移动互联网布局的进一步深化。未来几年，我国游戏市场（特别是移动游戏市场）将保持快速发展，有实力的游戏开发商、代理商、平台商将受益匪浅。

公司通过收购科慕软件在移动游戏开发领域占据领先地位，通过增资中青龙图，增强了开发能力，获得了游戏代理资源，最重要的是获得了腾讯的合作资源太原股票配资，大大增强了公司在移动互联网领域的未来想象空间。公司平台+发展的移动互联网布局已初具规模。目前公司正通过与运营商合作的方式在海外市场推出功能强大的即时通讯平台，该平台不仅可以推出游戏，还可以开展基于移动互联网的多种增值业务，从而可以借助运营商现有的渠道和资源进行运营。在独立第三方IM产品的冲击下天津股票配资，全球运营商都有很强的动力去开发自己的IM产品，这给了泰悦这样的公司巨大的市场空间。我们判断泰悦很可能与当地运营商采取合作运营、分成模式，同时公司也在与其他国家的运营商共建游戏联运平台Ugame。 这样沈阳股票配资，公司在游戏领域的布局将有很大的发展空间。盈利预测与投资建议：近年来，公司加速布局移动互联网，依托飞信积累的技术和管理经验，不断在海外寻找机会，先是推出平台，抢占海外IM市场，同时积极收购增长最快的游戏公司，大力拓展各类合作渠道。我们认为公司未来会有新的运营产品增加公司的竞争力，平台+的发展模式给公司带来巨大的想象空间。

我们预计公司2013年EPS为0.92元，2014年EPS为1.12元，继续推荐；鉴于公司平台价值实现及下半年估值切换带来的估值提升，上调6个月目标价至42元，维持“买入”评级。 维持买入 吕江锋执业证书编号：S29 刘泽静执业证书编号：S05 发行日期：2013年9月27日 当前股价：33.92元 6个月目标价：42元 关键数据 股价 绝对/相对市场表现（%） 1个月 3个月 12个月 31.78/27.00 103.97/93.95 247.74/241.51 12个月最高/最低价（元） 35.9/12.03 总股本（万股） 61341.39 流通A股（万股） 31694.25 总市值（亿元） 208.07 流通市值（亿元） 107.51 日均近3个月成交量（万） 1735.47 大股东 李莉 13.78% 股价表现 -23%27%7777%227%277/9/2712/10/2712/11/2712/12/2713/1/2713/2/2713/3/2713/4/2713/5/2713/6/2713/7/2713/8/27神州泰岳 智下指数相关研报[]13.08.23 打造移动互联网巨头——收购手游公司协同效应明显13.07.08 海外融合通信迈出重要一步神州泰岳()

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