一、中国原油期货的历史

中国是最早推出原油期货市场的亚洲国家。原南京石油交易院于1992年底推出石油期货交易。1993年初，原上海石油交易所也推出石油期货交易。当时有四种标准期货合约：大庆原油、90号汽油、0号柴油和250号燃料油。此后，其他交易所也推出了相关合约。原来的上海石油交易所比较规范，交易量也最大。曾占据全国石油期货市场70%左右的份额。开市一年半以来，日均交易量已位居全球第三。仅符合 Nymex 和 IPE 的物质。但由于当时对石油期货市场的基本功能和风险缺乏认识，且缺乏国家层面的统一集中管理，受地方利益和部门驱动。不得不进行行政干预，国内石油期货也被停止。

2、再次发布原油期货流程

2013年11月22日，上海国际能源交易中心正式揭牌交易所鑫东财配资，标志着原油期货上市迈出关键一步。

2014年5月，监管层和上海期货交易所高管均表态要扎实推进国际原油期货市场建设，尽快上市原油期货。

2014年12月12日，中国证监会正式批准上海期货交易所在其国际能源交易中心开展原油期货交易，这标志着我国首个国际期货品种原油期货的推出。 2015年3月和2015年6月，上海国际能源交易中心两次发布征求意见稿，就业务规则和原油期货标准合约向社会公开征求意见。 6月26日，证监会在例行新闻发布会上明确表示，原油期货是上市前最后3个月的准备工作。

2015年8月，上海国际能源交易中心发布第三次征集稿。一套国际化、市场化、专业化的期货市场业务规则逐步形成，原油期货上市准备工作也在进一步推进。此前，预计9月份正式上市。不过，接近能源中心的人士透露，挂牌时间很可能在11月中下旬之后。

2015年11月16日，上海自贸区管委会副主任朱民在上海市政府新闻发布会上透露，原油期货交易品种已初步确定大智慧鑫东财配资，交易的政策环境已经基本确定。金融监管部门也有要求。

2016年1月，证监会主席肖钢在2016年全国证券期货监管工作会议上提出，在充分评估、严格风险的基础上，上市原油等战略期货。有业内人士猜测，要到“两会”才会有确切的说法。

2017年1月19日，国家发展改革委印发《“十三五”规划》（以下简称《规划》）。 《规划》提出，积极参与全球能源治理，推动原油期货市场建设，增强我国在国际贸易和全球能源治理中的话语权，维护国家石油供应安全。

2017年5月11日原油期货鑫东财配资，上海期货交易所所属上海国际能源交易中心（以下简称能源中心）正式发布《上海国际能源交易中心章程》和《上海国际能源交易中心交易规则》和原油期货标准合约。 11条相关业务规则。上期、下阶段外汇鑫东财配资，能源中心将按照业务规则积极完成上市准备工作，力争年内推出原油期货。

三、原油期货合约解读

1）由于期货合约的标的为中性硫原油，其性质如下表所示：

选择该标的的主要目的是考虑： 1、目前作为轻质低硫原油价格基准的WTI和布伦特两种原油期货走势稳定，中硫原油中不含权威基准市场。原油价格的基准市场，在一定程度上抢占和获得该品种原油的定价权和话语权。该地区进口原油的主要品种，中国约60%和日本约85%的进口原油来自中东。利用期货市场形成该类原油的价格基准，不仅符合亚太和远东市场的实际情况，也有利于维护我国的经济利益。同时符合硫含量1.5%，API32的油种可能没有。这是一个概念性的存在。具体交割油品品种将由上海国际能源中心正式发布。此外，机构和贸易商可以通过储罐调配符合标准的原油。根据沙特阿拉伯的运作，其中位原油是通过沙子和沙子两种油混合而成。因此，对于一些大型贸易商来说，交割难度相对较小。

2）交易单位为1000桶/手。按照国际惯例，中国原油期货将面向全球投资者。因此，加工状况与我国常用吨数分开计算。单位和世界是一致的。套利。报价单位为人民币。

3）交易单位为1000桶。按近50美元/桶、6.9美元计算，中国原油期货一手合约约为34万元。元。但在保证金的基础上，期货公司和特殊境外参与者将继续提高客户的保证金水平几个百分点。

4）交割月份为12个月内连续8个季度的月度合约，跨度为3年。所谓季月合约就是3月、6月、9月、12月。如果上一个合约到期，后续合约生成，则自动生成对应的新合约。交易时间为上午9点至11点30分、下午1点30分至3点。这是合约中指定的当日交易时间。同时，由于国际主流交易所基本实现了6次、23小时的连续交易。原油期货上市之初，考虑到与海外接轨，方便境内外投资者跨市场进行套利交易道琼指数鑫东财配资，能源中心将开启夜市。具体时间将在正式上市前公布，可能是晚上9点到次日凌晨2点30分。最后交易日是指交割月份前一个月的最后一个交易日。上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最终交易日。

5）设定±4%为原油期货最低涨停板。根据市场波动情况，能源中心将调整每日涨跌幅。当市场价格剧烈波动时，会相应增加涨跌停板。最低不能低于4%。

参考：

一、国际石油经济：选择|关于中国原油期货市场的几个误区

2、上海国际能源交易中心副总经理陆峰在“商研原油论坛——原油市场博弈与平衡”上发表演讲；

华联期货

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