从建立期货产品到成为价格基准和基准，中国的原油期货还有很长的路要走。

一年前，2018年3月26日的9:00。

上海国际能源贸易中心（以下称为INE）伴随着清脆的“爆炸”，并迎来了其第一个期货产品。上海市政党委员会秘书李·齐格（Li Qiang）和中国证券监管委员会主席刘·什尤（Liu Shiyu）脸上露出笑容。

在这一天，中国的原油期货终于诞生了17年。作为中国第一个国际期货产品，它已正式上市。

在中国乃至亚太地区建立原油价格基准，帮助企业避免价格风险，并促进RMB的国际化是中国原油期货上市的“原始意图”。

三个月后，中国原油期货的每日交易量超过了迪拜原油期货合约新股鑫东财配资，成为亚洲市场上最大的原油期货合约，在世界前三名中排名最高外汇鑫东财配资，仅次于两个老品牌纽约WTI和伦敦布伦特的雕像。油价基准市场的交易量。

三个月后，中国的原油期货完成了其第一次交付，总交货量约为60万桶，单方面交付量近3亿元人民币。在这一点上，中国原油期货业务已经完成了整个过程。

现在，中国的原油期货（一岁）已经顺利完成了第一步。

超出期望

“如果在上市之前对中国原油期货的期望为70分，那么目前可以评分上市后的实际绩效，而市场参与的热情超出了预期。” 原油和精油的分析师Li Yan告诉 News。

交易量和位置量是反映原油期货市场活动的重要指标。

INE的最新数据表明，截至3月25日，其上市成立一周年的中国原油期货的累积单方面交易量为367亿批次，而累积的单方面交易量为17.112万亿元；单方面交易的平均每日交易量为151,000批次，单方面交易的平均每日交易量为704.5亿元人民币，最高每日交易量为359,800批次；单方面职位的平均每日持有约为22,400批。

数据背后是对各种投资实体的积极测试。

在上市当天，中国国际石油和化学公司（以下称为联合石油化学），中国联合石油和化学公司，中国中国中国中国中国石油公司，北部石油和化学公司（Group）Co. 和HSBC石油等，共有413家国内外石油公司以不​​同的方式参与了交易。

同样在第一天，联合石化和壳牌签署了一份长期原油供应合同，并宣布，从当年9月开始，中东原油供应从壳牌到联合石化，将基于中国原油期货。

石油化学是第一家山东当地炼油公司尝试一下。

去年10月，石化完成了一家国内炼油公司的第一阶，以基于中国原油期货合同来完成实际原油交易。

“使用RMB面额的使用大大降低了公司运营汇率波动的风险。”国际营销运营部石油化学系的工作人员告诉接口新闻，在列出了国内原油期货之前，该公司将目标选择为Brent或WTI定价机制。合同种类。

石化还使用了中国原油期货来实现生产能力对冲。此前，该公司主要通过“购买WTI原油期货合约 +出售上海期货交易所的沥青期货合约”，目的是将高分利润锁定在沥青裂缝中，并使可能的畅通无阻。未来市场的利润。波动。

在列出了中国原油期货之后，它为石油化学等公司增加了对冲运营渠道。此外，Ine原油和上海期货交换沥青都是国内品种，具有很高的相关性。两者具有很高的交易时间一致性，这可以防止使用国外市场运营。时间暴露风险。

除工业客户外，金融客户是中国原油期货的另一个主要参与者。

目前，商业银行主要参与原油期货交易，作为国内外业务中的保证金存款银行，提供能源，期货公司和投资者具有三个基本功能：帐户管理，基金转移以及外汇和销售和销售。此外，银行还通过自己的综合业务为期货交易参与者提供衍生产品支持服务。

Citic 原油分析师Gui 认为，大多数金融机构以前无法参与国际期货市场，而中国原油期货的上市则为国内金融机构提供了使用原油期货进行资产分配和风险套期的工具，这些工具具有重要意义。

一家期货公司的客户经理告诉接口新闻，中国原油期货公开后，该公司收到了许多“大客户”，包括中国外国银行的合资企业，大型私募股权基金和投资公司。

作为中国第一个国际期货产品，海外客户的比例引起了很多关注。在上市的过去一年中，海外客户的交易量约为10％，其头寸为15％-25％。

“这表明，外国资本比每个人的意识更加关注中国原油期货。” 副总经理Yan 认为，BP和Shell使用非正式渠道询问市场信息，但现在他们可以使用原油期货，深入参与中国原油市场。

更多的零售投资者，李跑是其中之一。

作为该行业的高级期货名人，他多年来从事WTI和Brent 的原油期货交易。去年股票配资鑫东财配资，在中国原油期货的那天，他参加了跨区域和跨期套利。

最新的INE数据显示，截至3月35日，中国原油期货帐户的开放量超过40,000，吸收了157名成员，其中包括149名期货公司成员和8名非未来公司成员。

根据 的统计数据，在INE原油期货的交易量中，个人客户占72％，通用单位客户占21％，特殊单位客户占7％。从开设的帐户数量和职位比例来看，国内客户目前是主要客户。

中国原油期货与国际原油市场之间的相关性也引起了很多关注。 期货数据显示，在过去的一年中，上海原油期货价格与外国原油期货价格（例如WTI和Brent）之间的相关系数大于0.8。

CNPC经济技术研究所天然气市场研究所主任陈·鲁（Chen Rui）认为，中国原油期货与国外市场之间的高度相关性表明，它具有很高的国际化。它还考虑到国内供求，最初已经达到了价格发现的功能。

增长的麻烦

对于习惯于外国贸易的李·ran（Li Ran），今年中国原油期货市场的“测试”仍然存在一些不满。

“盘子太小，帐户开放门槛很高，市场缺乏流动性。”李在认为国内原油期货市场仍处于奔跑期内。

与交易量相比，Li跑了更重要的持股。在期货市场中，持有量是在关闭该职位之前购买（或出售）的头寸的总和。通过分析位置量的变化，我们可以知道市场的大小，市场的延长和短部力的变化以及长力和短力的更新状态。

“布伦特的持股每天超过170万，WTI的持股每天超过150万，总计约320万。 Li Ran告诉接口新闻。

根据信息数据创业板鑫东财配资，去年，中国原油期货市场的双边年度持有量为59,800批，而双边的平均每日持有量为39,600批。

让李感到不安的原因也是开设帐户的高门槛。根据法规，个别投资者需要支付500,000元的元素以在INE开设原油贸易局，并向合法人员开放100万元人民币。在开设原油交易局之前，您还必须对原油知识进行测试，并满足10多家实时交易商品或10次模拟交易的要求。

“对于个人而言，门槛太高。大量零售投资者无法进入期货开户鑫东财配资，这将限制市场活动。”李跑说。

在期货市场中，散户投资者的主要功能是承担期货价格风险，增加期货交易机会和期货市场的交易量。只有当大量零售投资者进入时，工业客户才能更好地实现对冲。

摩根大通期货公司（ Co.国际市场并简化了过程。”

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