3月26日是中国启动RMB原油期货第二周年。

石油是世界上主要的能源，全球原油贸易定价主要基于期货市场的价格。得克萨斯州轻原油（WTI）和欧洲布伦特原油期货长期以来一直占据了国际原油的定价能力，而亚洲没有具有影响的价格基准，并且可以完全反映该地区原油的实际供应和需求。

RMB原油期货在2018年上市不到一个月后，其交易量超过了迪拜原油期货的交易量。三个月后，主要合同的交易规模仅次于WTI和Brent的两个主要原油期货，成为亚洲和中东最大的原油期货市场。 2020年3月，亚洲时期RMB原油期货的交易量与WTI和Brent的交易量相当。那么，中国原油期货是否填补了中国的空白，甚至亚洲现有的国际原油定价系统？

在这个重要问题上，第一个系统和深入的研究人员是大学经济学学院教授Zhou ，王Yanan经济学研究所副院长，国际知名的期货专家Yang Jian股票走势图鑫东财配资，商品研究所的研究主任，科罗拉多州的吉普莫尔根大学研究中心（ Camps）（ Camps）。他们的论文“对中国回报传播和波动性的传播和国际原油期货的首次分析”发表在《权威的国际期货期刊》上，这引起了广泛关注。

本文使用高频数据和科学方法来分析世界四个主要原油期货市场的价格变化和波动性（WTI，WTI，Brent，中国原油期货和迪拜阿曼原油期货）在国际上与国际互动的程度以及如何在国际上进行交互。主要发现是以下方面：

首先，在短短三个月内，平均而言期货开户鑫东财配资，中国原油期货价格的变化与WTI和Brent原油期货高度相关，其相关系数至少为0.6，而迪拜阿曼原油期货与WTI，Brent，Brent，Brent和中国原油期货的相关性很小甚至负相关。

其次，世界四个主要原油期货市场之间存在长期稳定的平衡关系。如果短期内与平衡存在偏差，那么中国的原油期货和迪拜 - 女性原油期货将进行调整，并与WTI和Brent一起恢复其平衡状态。令人惊讶的是，中国原油期货价格的变化始终对两个主要国际原油期货的价格变化产生重大影响。短短几个月内就已经进行了密切的互动，这比迪拜阿曼原油期货强大得多，这已经存在了十多年。这是一个经验证据，表明中国的原油期货最初已经成功股票配资鑫东财配资，并可能成为区域定价基准。

从不同的交易时间来看，中国原油期货的夜间交易活动很高，日常交易活动很低，但其产量呈阳性增长。两次主要的国际原油期货活动主要在日常交易中。也就是说，尽管夜间交易的绝对价值很高，但其相对影响相对较低。要全面发挥中国原油期货的更大定价能力螺纹钢期货鑫东财配资，重点必须放在日常交易会上。

从波动性的角度来看，中国原油期货与两个主要国际原油期货之间产生了双向溢出效应。市场之间的良好信息传播表明，中国原油期货对国际原油期货市场有重大影响。同时，当价格下跌时，中国的原油期货，例如两个主要的国际原油期货，在价格下跌时将有更大的波动性（比价格上涨时更大）。但是，这种波动性变化的不对称性在中国原油期货市场的日常交易中尤为明显，这表明中国原油期货市场的波动很容易受到负面消息的影响，其潜在风险比数十年来一直运行并且非常成熟的两个国际原油期货市场的潜在风险大得多。

最后，两个主要的国际原油期货和中国原油期货市场，无论哪个市场，两个市场之间的价格相关性将变得更大（比两种价格上涨时更大）股市行情鑫东财配资，并且存在相关性，表明幅度基本上是可比的。这进一步反映出，中国的原油期货市场与两个主要国际原油期货市场高度融合，中国的原油期货具有某些国际定价能力。

文章原创于金源网络科技有限公司：http://haimianbeibei.com/