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外汇期权交易（）

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外汇选项交易概述

外汇期权交易是指双方在未来在商定条件下购买或出售某个外汇的交易股市行情鑫东财配资，并在特定期限内购买或出售某个汇率。外汇期权交易是1980年代初期和中期的金融创新，也是一种新的外汇风险管理方法。

1982年12月，外汇期交易首先在美国的费城证券交易所进行。后来，芝加哥商业交易所，阿姆斯特丹的欧洲期权交易所，加拿大的蒙特利尔交易所以及伦敦国际金融期货交易所连续推出了外汇期交易。 。目前创业板鑫东财配资，费城证券交易所和芝加哥董事会期权交易所是世界代表性的外汇期市场。他们经营的外汇选择的类型包括英镑，瑞士法郎，德国商标，加拿大美元，法郎等。

外汇期交易是客户保留未来外汇资金价值的有效手段。在到期日期内或之前，期权购买者有权以合同价格决定是否购买或出售一定数量的外汇。为了获得这项权利，购买者需要在交易开始时支付费用。如果期权买方在合同到期时不行使权利，则权利将到期，并且该费用将不会退还。外汇期交易与远期外汇交易之间的差异在于，未来的交换成本中的远期外汇交易锁，并完全避免风险，无论它们是有利的机会还是不利的风险；尽管外汇期交易管理风险，也就是说，一定的费用避免了不利的风险，同时保留了有利的机会从中获利。

例如，三个月后，客户必须在日元中偿还日元的债务，但其经常收入仅为美元。为了防止在接下来的三个月内换日元时，日元在日元交换美元时造成的汇率风险，客户可以购买三个月的日元呼叫选项。该期权的执行价格与成本有关。客户可以根据其资金购买期权。成本预算和风险承受能力用于确定执行价格。如果市场价格优于到期日期或之前客户的执行价格，则客户不能在现货市场上以更好的价格购买合同，而是以更高的价格购买日元；如果市场价格优于客户的执行价格，如果价格差异很高，则客户可以执行合同，以便客户的总成本最多是执行价格加上期权费用，但是减少此的门是成本开放。

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外汇选项交易的功能

1。无论是履行外汇交易合同还是放弃外汇交易合同，都无法收回外汇期权买方支付的期权交易费。

2。外汇期交易的商定汇率均以美元报价。

3.外汇期权交易通常使用设计的合同。

4。外汇期权交易中买方和卖方的权利和义务不平等，也就是说，该期权的买方有权选择权，该期权的卖方承担了选择的权利，并且可能不会拒绝接受它。

5。外汇期交易中买卖双方的收益和风险是不对称的。对于期权购买者，成本是固定的，但收益是无限的；对于期权销售商，最大收益是期权费用。损失是无限的。

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外汇期交易的作用

对于买方而言，外汇期权的主要功能是通过购买期权来增强交易的灵活性，即，他们有权选择一种对他们有益于外汇交易有益的汇率，消除了汇率造成的损失变化，并从汇率变化中寻求收益。

1。具有外汇收据和付款需求的客户既可以赚钱，又可以避免由于汇率变动而造成的损失。对于进口商，出口商以及其他有外汇收据和付款需求的客户，他们可以在不确定未来汇率的未来趋势时参加外汇期权交易。这不仅可以防止汇率不利变化造成的损失，而且还可以从汇率的有利变化中获得收益。例如，美国进口商需要在三个月内以英镑付款。他不确定英镑汇率是否会上升还是下降。在这种情况下，他可以购买磅通话选项。如果英镑汇率上升，三个月后美元汇率下降，他可以根据3个月前签署的合同行使购买权，即以约定的汇率和数量；如果3个月后，英镑折旧，美元升值，此时，他可以让期权到期，即行使不购买的权利，并以当前现货汇率从现货交易市场购买英镑，从而受益于汇率的下跌。另一个例子，有一个美国出口商将在三个月内获得一磅付款。他确信英汇率会大大变化，但他不确定英镑汇率的趋势。如果他不在前进外汇市场上出售，他担心，到交付时，英镑的汇率下降，公司损失损失大智慧鑫东财配资，从而减少了出口利润，甚至使他们变成了损失。如果他在前进外汇市场上出售，他担心英镑汇率将在交付时上升，他将因英镑的欣赏而失去利润。因此，最好的选择是进行外汇期权交易，这是在外汇上买卖期权。当然，这不仅可以防止汇率下降时的损失，而且还可以从汇率上升的利润中获得利润，以期权保费为代价。

2。可以控制推测错误造成的损失。对于投机者而言，参与外汇期交易的目的是确保其外汇投机和由于投机失败而造成的控制损失。如果他们预测一定的汇率会上升，但不是很确定，那么他们可以购买外汇选择，也就是说，要做“长”投机交易。如果汇率在交货日确实上升，他们将行使购买权；如果汇率下降，他们将行使他们不购买的权利，而只会失去保费。因此，他们为不准确的预测支付的价格只是少量的期权费用。如果他们预测一定的汇率会下降但没有足够的信心，那么他们可以买卖外汇选择，也就是说，做“短”的投机交易，这也可以避免由于不准确的汇率预测而造成的巨大损失。

人们普遍认为，外汇期权交易控制并降低了外汇交易的风险。但是，实际上，由于期权交易的风险控制功能，投机者变得越来越大胆，投机规模变得越来越大，这大大增加了财务风险。提升。

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外汇选择与远期外汇合同之间的关系

外汇期与远期外汇合同不同。后者有义务在到期日执行和出售外汇合同道琼指数鑫东财配资，而外汇期权合同允许合同持有人选择或不酌情执行合同。合同结束的日期称为到期日期。每个期权合同指定交易外币交易的数量，到期日期，罢工价格和期权价格（保费）。根据合同的可执行日期，期权交易分为美国期权和欧洲期权。如果可以在到期日之前行使该选项，则称为美国选择；如果只能在到期日进行行使，则称为欧洲选择。当外汇期权持有人在到期日期或之前执行买卖期权时，商定的汇率称为执行价格（价格）或商定的价格（价格）。执行价格（汇率）是在选择后确定的，这与远期汇率不同。远期折扣或保费由购买和出售外汇的银行确定。外汇选择者的买方向卖方支付了费用，称为期权价格（价格）或保险费（）。

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外汇期权交易的类型

根据外汇交易和期权交易的特征，外汇期权交易可以分为现货交换期权交易和外汇期货期权交易。

现场货币期权交易（现场）意味着，购买者有权在期权到期日期或之前以约定的汇率购买一定数量的一定数量的外汇现货，这称为呼叫选项或出售一定数量的外汇现货。一种外汇景点称为“看位”选项（PUT）。国际现场选择的主要运营商是美国的费城证券交易所。芝加哥国际货币市场和英国伦敦国际金融期货交易所。

外汇期货期权交易意味着期权购买者有权在到期日期或之前以约定的汇率购买或出售一定数量的某个外汇期货。也就是说，购买递延期权使期权购买者可以以约定的价格获得外汇期货。长位置；购买PUT选项可以使期权销售商以约定的价格在外汇期货中建立短期头寸。买方行使期货期权后的交付与外汇期货的交付相同。但是，与现场选择不同，外汇期货期权的运动有效期是美国风格的，也就是说，可以在到期日之前的任何时候行使。有两家主要公司运营外汇期货期权：芝加哥的国际货币市场和伦敦的国际金融期货交易所。

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如何交易外汇选项

目前，世界上有两种类型的外汇期交易市场：交易市场（MKT）和非处方市场（Over-The-Mkt）。

交换期权交易是指在交易所执行的期权交易。这种期权交易的期权合同均标准化。交易所设定了有效性日期，名义本金，交货地点和代理，执行价格，保证金系统，期权位置限制，交易时间和绩效法规均由设定；只有交易所只有成员有权完成交易，并且不允许非会员直接参与，需要委托现场会员经纪人进行交易；选项交换所OCC解决了期权交易中双方的利润和损失。最著名的选择交易所是美国的费城交易所（PHLX）。其他著名的选择包括芝加哥CME，CBOE，伦敦Liffe，LSE交流等。本书仅讨论了交易所交易的期权市场。

OTC期权交易是指电话或电传进行的期权交易而无需通过证券交易所。实际上，在有组织的交易所交易之前，美国和瑞士银行以及某些金融公司开始交易OTC FX期权。 1984年7月，实施了正式的交易系统打新股鑫东财配资，以指示商业信息屏幕上没有签名的期权价格（例如），以扩大期权交易市场。银行间期权合约的名义本金数量超过一百万美元。 OTC期权交易的主要优点是合同的名义本金和条件是灵活的，可以根据客户的特殊需求（）确定。当然，期权的买方必须评估银行出售该期权的信誉。

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