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交易所交易的期权主要分为两类：商品期权和金融期权。所有商品期权均以商品期货为标的资产，因此都是期货期权；一些金融期权使用现货资产作为标的资产（例如股票）。期权、指数期权、利率期权和外汇期权），因此属于现货期权的范畴，也有以期货为基础资产的（如指数期货期权、利率期货期权、外汇期货期权），所以它们属于期货期权的范畴。

比较期货期权广播

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期货交易和现货交易有什么区别？

世界各地交易所交易的期权按照期权相关产品分为商品期权、外汇期权、利率期权、指数期权和股票期权。商品期权的基础产品是农业、畜牧业、林业、能源和金属产品。其中农牧林产品包括大麦、菜籽油、菜粕、活牛、玉米、棉花、乳制品、亚麻、燕麦、柑橘、生猪、大米、大豆、葵花籽、小麦、羊毛、可可豆类、咖啡豆、糖、木材等。这些商品期权的合约单位无一例外都是商品期货合约；外汇期权和利率期权的合约单位多为金融期货合约，少数品种的合约单位为货币或债券；指数期权的合约单位绝大多数是指数（实际上是指数对应的一篮子基础产品），极少数品种的合约单位是指数期货合约；而金融期权中只有股票期权的合约单位无一例外都是股票。不同类型期权的合约单位如此不同，是有一定原因的。

理论上，任何东西都可以成为衍生品的基础产品，但在实践中，衍生品的基础产品需要满足一定的条件。而且这些条件越吻合，就越有利于合约交易。

条件之一是基础产品必须在一段时间内保持相对稳定的性能。例如，商品期货要求基础商品具有较长的保质期。同样的道理，商品期权也要求标的产品的质地具有良好的稳定性。虽然很多现货商品（如现货铜）基本可以满足质地稳定性的要求，但其性能却比不上没有保质期的商品期货合约。因此，商品期权应该优先选择期货合约作为标的产品。外汇、利率、指数、股票等产品基本没有保质期问题股票鑫东财配资，因此这些产品的期权也会考虑直接使用现货产品作为基础产品。

第二个条件是基础产品的质量易于分类，质量可以评价。很多现货商品的质量是比较容易分类的，并且可以评估质量（例如现货铜）。然而，这些现货商品需要一个细分和质量检验的过程。但商品期货作为一种标准产品，不需要考虑细分和质量。检查过。从这个意义上说，商品期权还是应该首先考虑期货合约作为标的产品。与商品相比，外汇、利率、指数、股票也是相对标准的产品。一般不需要考虑分割和质检的问题。因此，在设计产品时，我们也会考虑直接使用现货产品作为基础产品。

第三个条件是基础产品的市场流动性良好。交易所的商品期货是一种标准化产品。人们可以根据自己的需要，仅用少量的保证金道琼指数鑫东财配资，通过期货市场锁定风险或进行投资。通过商品现货交易锁定风险或进行投资股票走势图鑫东财配资，不仅需要大量的资金，而且需要繁琐的实际买卖程序。交易中还存在信用风险。这导致很多商品的期货市场流动性高于现货市场，因此商品期权以期货合约作为基础产品也就顺理成章了。

外汇和利率的投资者大多是银行等专业金融机构。外汇期货和利率期货为这些专业金融机构提供了更加便捷的风险管理工具。因此，外汇期货市场和利率期货市场的流动性非常好，导致许多国家的外汇期权产品和利率期权产品都以期货合约作为基础产品。

指数和股票的投资者普遍不再集中于专业金融机构，日常流动性往往依赖于普通投资者等散户投资者的支持。普通投资者更喜欢简单易懂的产品，对股指期货市场和股票期货市场关注较少。因此，指数期权和股票期权往往被设计为直接使用指数或股票作为基础产品。

第四个条件是标的产品价格频繁波动。一般来说，现货价格波动较大，期货价格也会波动较大，反之亦然。不过，期货价格除了受现货价格影响外，还受到利率等其他因素的影响。利率等因素对大宗商品现货价格影响不大，因此大宗商品期货价格往往比大宗商品现货价格波动更频繁。也正是因为这个原因，商品期权基本上都选择商品期货作为基础产品。

现货期权的执行方式有欧美的橡胶期货鑫东财配资，期货期权的执行方式也有欧美的。但从经济意义上来说，欧洲现货期权和美国现货期权的价值存在显着差异，而一般情况下欧洲期货期权和美国期货期权的价值基本没有差异。例如，对于股票期权，即现货期权，如果股票在期权到期前支付股息，那么在股息除息日之前提前行使股票期权可能比等到期权到期日更有利。除非期货期权的利率发生重大变化，否则其早期执行在经济上是无利可图的。然而，当期货期权市场的流动性低于期货市场时，美式期权仅给予期权持有者锁定利润的便利。

由于难以收取统一的结算价，许多现货期权被迫采用现货交割。在采用现货交割方式的市场中，投资者难免会利用现货需求或供给有限的客观条件，采取“挤多挤空”或“挤空多头”的方式，从而导致导致市场风险加大。此外，现货期权难以采集统一结算价格，因此其产品形态仅限于基础期权产品，难以拓展至亚洲期权等奇异期权产品。

期货期权客观上允许现金交割。许多期货期权仍然使用基本的期货合约交割方式，这通常是由于当地法律限制或仅仅是因为市场习惯。然而，这些采用基本期货合约交割方式的期货期权市场，除了无法避免“挤多”或“挤空”带来的市场风险外，还得为期权执行转为期货头寸留出时间，导致期货期权的到期日比标的期货合约的到期日早几周外汇鑫东财配资，影响了期货期权功能的充分发挥。

现货期权的基本产品是现货。欧式看涨现货期权允许买方在期权到期时有权以预先约定的执行价格购买现货商品。欧式看跌现货期权让买方有权在期权到期时以预先约定的执行价格购买现货商品。卖现货。若ST指期权到期时的现货市场价格，K指期权合约中事先约定的执行价格，则欧式看涨现货期权买方在期权到期日的利润为max[(ST − K),0] ，欧式看跌现货期权买方在期权到期日的支付为

max[K − (<数学> ST), 0] 。

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