实习记者张艳芬

11月18日创赢盘配资，中国人民银行、银保监会修订发布《商业汇票承兑、贴现和再贴现管理办法》（以下简称《办法》），现予施行自2023年1月1日起，《办法》发布当日，上海商业票据交易所还发布了《商业票据信息披露操作规则》配套实施。

与1997年《商业汇票承兑、贴现和再贴现管理暂行办法》相比，此次《办法》是时隔25年的首次全面修订，旧版名称中去掉了“暂行”二字。 业内称之为“新法案规定”。

“上一版《暂行办法》侧重于经营管理，新版《办法》侧重于规范管理。” 江西财经大学九银票据研究所执行所长肖小河认为，这说明票据市场已经发展成为不可或缺的金融市场。 是紧缺的、服务实体经济的重要工具。

最长期限缩短至 6 个月

减轻企业融资压力

长期以来，高额应收账款一直是悬在中小企业头上的一把“利剑”。

“由于客观上存在市场主体地位不平等的问题，大公司往往利用其强大的市场地位来延长应付账款期限，比如利用电子商业汇票将应付账款期限延长6至9个月过多占用中小微供应商资金，造成中小微企业应收账款堆积、资金周转缓慢、资金成本增加等问题。”中信银行上海分行市场中心人士告诉记者。

为响应中小微企业的号召，去年以来，国务院常务会议多次部署支持小微企业个体工商户纾困发展，研究缩短受理期限电子商业票据由一年改为六个月，减轻了企业获取资金的压力。

此次《办法》将商业票据最长期限由一年调整为六个月，从制度层面降低了中小企业的账户周期和融资成本。

“央行缩短票据期限的明显政策意图是保护中小企业权益。” 华林证券总裁助理、比尔部落总裁周敏智表示。

值得一提的是，商业票据最长期限的缩短恰逢票据市场的又一新变化。 今年6月初，上海票据交易所上线了新一代票据业务系统，实现了票据“找零支付”可分割功能，即票据套餐金额可分解为任意金额。最小到美分的付款方式。

在周敏芝看来，票据周期的缩短，结合新一代票据业务系统的“分流”功能，大大提高了持票企业的支付便利性。 “本来大额票据是不可分割的，这导致大额票据无法用于小额交易场景的支付。 但现在可分割功能可以将大额账单拆散并归零，以用于不同的支付场景。”

由于票据兼具信用属性和资本属性，商业银行是票据二级市场配置票据资产的主力军。 对于商业票据期限的缩短，不少业内人士认为，短期内这可能会加大票据二级市场的利率波动和交易规模。

对此，上海普兰金融服务有限公司副总裁周海滨认为：“在票据再贴现仍属于信贷资产的前提下，机构购买票据的整体需求将会增加。同时由于资产久期缩短，机构需要增加波动交易频率，保持利润和收入稳定。”

关注市场主体

便利中小微企业融资

在票据贴现方面，此次《办法》做出了诸多有利于中小微企业融资的修改。

周敏芝注意到，以前折扣材料只提交合同发票配资靠谱，形式比较简单。 如今，《办法》已将贴现材料扩大到几乎所有“能够反映真实交易关系和债权债务关系的材料”。

“这意味着仓单、流量表等材料只要符合真实情况就可以提交。一方面恢复了票据法第十条的‘债权债务关系’部分，“另一方面黄金期货配资，配套物资的限制较原来方式有所放宽，将进一步有利于票据融资支持实体经济。”周敏芝表示。

比一般认定的小微企业“更小”的群体应该是个体工商户群体。 《办法》发布后，赵慈拉发现股票配资平台公司，微信群里开始更多地讨论《办法》将持票人主体类别延伸至自然人。

根据《办法》第十四条的规定，申请贴现的商业汇票持有人应当是中华人民共和国境内的自然人、法人及其分支机构、非法人组织。

在赵次拉看来，增加“自然人”作为持票人主体，是此次正式公告与征求意见稿最大的区别。 体现了国家对个体工商户作为市场主体的重视，使得数以亿计的现有个体工​​商户和农村承包经营者也可以成为商业票据持有人和贴现申请者，便利了个体工商户的使用和融资。微型企业，体现了“个体工商户是重要市场主体”的原则。

随着商业票据逾期数量不断增加，此次《办法》还收紧了对逾期承兑人的处罚力度，提出了更强的惩戒措施，强化了承兑人的信用约束机制。

《办法》第三十六条规定：“商业汇票承兑人近两年连续出现票据逾期或者未按要求披露信息的，金融机构不得为其办理票据承兑、贴现、担保、质押等业务。它。”

“这意味着不守信的机构今后将被金融机构从票据业务‘名单’中剔除。这样的惩戒机制对于进一步净化票据市场信用具有非常重要和关键的作用。” 周敏芝进一步解释说，这条规定借鉴了日本的做法。 日本票据法对不兑付票据实行“不转让”制度。 这种制裁制度对于票据发行企业来说无疑是致命的，但对于维护票据信用秩序却起着至关重要的积极作用。

验收和保证金

“两条线”控制风险

加强风险控制是《办法》备受市场关注的另一焦点。 此次《办法》“第二十四条”对银行、财务公司的承兑汇票和保证金比例进行了限制，要求不得超过承兑人总资产的15%、存款规模的10%。

“这两条线实际上是从整个行业风险防范角度的监管考虑爱配资，是对个别金融机构过度依赖票据资产和票据业务衍生存款的监管限制。承兑对于银行和金融机构来说是表外的。” “企业业务方面，过去曾出现过无法按时支付过渡承兑汇票，导致风险分散的情况。”周敏智表示。

财务公司又称“企业内部银行”，是主要吸收集团成员存款、办理贷款和资金结算的非银行金融机构。 此前，他们发行的承兑汇票也被称为“银行票据”。 然而，近年来配资公司跑路，金融企业因票据业务违规被处罚的案例屡见不鲜。

此次《办法》具体明确了各类商业汇票的承兑主体范围，明确了“银行票据”和“金融票据”的范围，并规定“银行票据”是银行和农村信用社承兑的商业票据合作社。

对于银行来说，上述两项考核指标主要是针对部分银行盲目以承兑存款作为吸收存款的主要手段，防止银行承兑汇票到期、资产方贷款尚未到期后，负债方存款突然下降。已被恢复。 由此产生的流动性风险。

记者了解到，为应对监管考核指标压力，不少商业银行在半年末、年末等考核时段大量发行纸币，吸收承兑保证金以增加存款，以满足存贷比考核要求。 这样的操作已经成为常态。 。

“不过，这些承兑汇票存款与普通存款不同，发行的银行票据是有有效期的，比如六个月、一年等，一旦集中兑付期到来，银行此前吸收的承兑汇票存款就会在此期间发放的贷款无法同时收回，从而导致银行流动性风险。”一位业内人士表示。

值得注意的是，“两线”将于2024年1月1日起实施，给一些在“两线”上下浮动的个体小银行和金融公司一个过渡期，他们还有一年的时间商业。 调整并准备。

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