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小微企业是经济发展的主要活力源泉，但一直存在融资贵、融资难的问题。 随着金融科技的发展，融资困难随着金融服务的完善而逐步改善。 中国人民银行行长易纲在第十届陆家嘴论坛上发表主旨演讲时，重点讨论了企业生命周期、正规金融渠道、金融可持续发展等问题。 从“分级推进”思路和政策重点等五个不同角度阐述了完善小微企业金融服务的方法，构建了一整套小微企业金融服务体系，并提出提高精准度的建议普惠金融定向降准措施。 加大对再贷款、再贴现的支持力度，强化商业银行内部激励和考核机制，充分发挥财税优惠的外部激励作用等四个具体方面综合施策。

以下为演讲全文：

小微企业在经济发展过程中发挥着非常重要的作用。 从国际上看，美国、德国、日本等国中小企业对经济增长的贡献率约为50%，对就业的贡献率约为60%至70%。 从我国实践来看，改革开放以来特别是近年来，中小企业、小微企业发展迅速。 截至2017年底，小微企业法人约2800万户，个体工商户约6200万户。 中小微企业（含个体工商户）占全部市场主体90%以上，贡献了全国80%以上的就业、70%以上的发明专利、60%以上的国内生产总值和占税收收入的50%以上。

金融如何支持和服务好小微企业？ 我想从几个角度分享一下我对改善小微企业金融服务的理解。

第一个角度，从金融结构角度，要构建覆盖小微企业全生命周期的融资服务体系。 小微企业在不同的成长阶段有不同的融资需求和融资方式。 一般来说山东股票配资，小微企业融资遵循内部融资、股权融资、债务融资的顺序。 创业初期，资金主要依靠内部融资、自有资本的积累以及亲友的资助。 当企业发展到一定程度时，就可以吸引风险投资和风险投资。 经过一定时期的发展，具备一定的资产、稳定的现金流、良好的信用记录，贷款、发行债券等外部融资就有可能大规模进入。 针对不同发展阶段的小微企业，金融机构必须提供不同的金融服务配资入门318配资，以适应小微企业的发展。 例如，我国私募股权市场近年来发展迅速。 2017年接近200亿元，是10年前的70倍。 对适应小微企业发展初期、促进小微企业发展发挥了积极作用。

二是加大正规金融渠道融资力度，让正规金融成为小微企业融资的主力军。 同时，民间融资是小微企业融资的重要补充。 我国小微企业融资来自正规金融机构和民间融资的比例大致在60%至40%。 与金融市场较为发达的国家和地区相比，我国正规金融机构比例仍有明显提升空间。 例如，在台湾赣州配资，20世纪90年代接近73%。 此外，正规金融和民间融资的融资成本也不同。 近年来，我国金融机构小微企业平均贷款利率在6%左右，网贷利率在13%左右，温州民间借贷登记利率在15%以上，小额贷款公司等金融机构的利率为15%-20%。 正规金融提供更多融资，将降低小微企业加权平均融资成本。

三是坚持金融可持续，增强金融机构服务小微企业的内在动力。 美国中小企业的平均寿命约为8年，日本约为12年。 我国中小企业平均寿命为三年左右，约三分之一的小微企业成立三年后正常运营。 小微企业平均在成立四年零四个月后获得第一笔贷款。 也就是说，小微企业必须熬过“死亡期”，才能获得贷款。 2018年3月末，小微企业不良贷款率为2.75%，高于大型企业1.7个百分点。 因此，为小微企业提供金融服务必须能够覆盖风险配资项目，实现财务可持续性。

第四个视角需要各方共同努力，用“少数来支持”的思路，共同为小微企业提供金融服务。 一是央行考虑在准备金、再贷款、再贴现、利率等货币政策工具上支持商业银行加大对小微企业的金融服务。 其次，监管部门应综合考虑小微企业的风险状况和风险溢价，实施差异化监管。 三是财政部门对小微企业贷款给予一定的税收优惠。 四是商业银行应在内部转让定价和服务机制等方面提高对小微企业的服务水平。 通过社会各方面的努力，共同为小微企业提供金融服务，缓解小微企业融资难、融资贵的问题。

五是把每户信用额度500万元以下的贷款作为政策的重点和重点。 从国际上看，美国小企业管理局重点支持100万美元以下小微企业的融资需求。 从国内来看，单户500万元信贷是政策重点。 服务对象主要为小微企业贷款、个体工商户贷款和小微企业主贷款。 这三类服务对象近千万个。

具体有以下措施：

一是提高普惠金融定向降准措施的准确性。 去年年底，我们根据金融机构发放贷款的比例，对每户授信额度500万元以下的小微企业贷款和其他普惠金融贷款给予不同程度的激励。 这一政策自今年年初实施以来，已撬动增量资金约4000亿元，取得了较好的效果。

二是加大对再贷款、再贴现的支持力度。 建立小微企业贷款台账管理，符合条件的商业银行能够以较低的资金成本获得再贷款、再贴现支持。 同时，将商业银行单户授信500万以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利合格抵押品范围，可以赋能银行业金融机构盘活小微企业贷款资源。

三是强化商业银行内部激励和考核机制。 商业银行除了小微企业部或普惠金融部外，还设有公司部、零售部、信用卡部、结算部等，都要积极为小微企业提供综合金融服务。 商业银行可对内部转移定价给予适当折扣。 比如，一些大型商业银行在内部资金定价上给予至少25个基点的价格优惠，这将有利于提高商业银行分支机构对小微企业贷款的积极性。

四是充分发挥财税优惠的外部激励作用，对每户授信额度500万以下的小微企业贷款采取更加优惠的税收政策。

通过上述综合措施，可以形成“多主”格局，大幅提升小微企业金融服务水平。

同时，小微企业也要积极增强自身“体质”，聚焦主业，规范经营，注重诚信，建立健全财务会计制度，主动与银行授信审批标准接轨。 有关部门要加快完善守信联合激励和失信联合惩戒，严厉打击逃债欺诈行为。

目前，人民银行正在会同有关部门研究出台改善小微企业服务、增加小微企业贷款的综合政策。 希望媒体朋友和社会各界关注政策出台，督促各方共同为小微企业提供服务债权配资，这对我国就业、创新、发展具有重要意义。

编辑 江旭 马志勇

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